Esposizione settoriale dei fondi sostenibili, quale futuro per l’integrazione ESG a livello di portafoglio

I fondi articolo 8 SFDR (ossia i fondi che promuovono caratteristiche di sostenibilità) e i fondi articolo 6 (che tengono conto dei rischi di sostenibilità) risultano “sovrapponibili, sia in termini di concentrazione settoriale rispetto al benchmark sia di scelte settoriali in termini assoluti”. Diverso il caso dei fondi articolo 9 (quelli con un obiettivo di investimento sostenibile esplicito applicabile al prodotto) che “sembrano avvicinarsi a logiche di asset allocation tipiche dei fondi tematici”. Questo risultato, “suggerisce riflessioni per il futuro per quanto riguarda lo sviluppo di logiche di integrazione ESG a livello di portafoglio” e in merito all’utilizzo di benchmark ESG “che catturino in maniera sostanziale le specificità degli investimenti sostenibili”.