Le politiche monetarie hawkish delle banche centrali, il conflitto in Ucraina e i lockdown in Cina stanno generando elevata volatilità sui mercati. Ma secondo Andrea Favero, head of Digital Distribution Italy di BlackRock, nonostante la fase complessa, non si sono registrati riposizionamenti significativi per il segmento degli ETF in questi primi mesi dell’anno. “I temi di investimento a cui guardiamo da inizio anno sono sostanzialmente ancora validi”, dice l’esperto.
Secondo l’analisi di Favero in questa fase sono da preferirsi gli asset che hanno una qualche forma di sensibilità all’inflazione, ormai configuratasi come strutturale: le commodities, l’energia e le obbligazioni inflation linked. “Preferiamo l’azionario all’obbligazionario in previsione di un rallentamento della crescita, aggiungendo dei tilt qualitativi e difensivi anche tramite esposizioni fattoriali”, osserva.
Altro tema che conserva il suo interesse è la transizione al net zero. “È un tema estremamente valido. La situazione contingente sta spingendo i Paesi a un ripensamento del mix fonti energetiche, ma sul lungo periodo il potenziale del passaggio alle energie green è intatto”, conclude.
