Se i fondi multi-asset e le strategie di asset allocation sono diventate una delle principali tendenze di investimento degli ultimi due anni, - nel 2014 hanno raccolto 120 miliardi di euro in Europa, secondo Lipper Thomson Reuters - c'è un altro tipo di fondi, che in maniera lenta ma sicura, si è riuscito a fare uno spazio significativo tra le preferenze degli investitori: i fondi Income. In un mercato in cui l'obbligazionario non è più quello di una volta e i bond ad alto rendimento non sono in grado di generare ritorni adeguati, ottenere un reddito regolare e sostenibile è diventata una grande preoccupazione per gli investitori, come dimostra il fatto che, dei dieci fondi che sono stati più venduti lo scorso anno in Europa, la metà porta il marchio Income.
Secondo l'indagine condotta da Detlef Glow, responsabile analisi per EMEA in Lipper, "negli ultimi quattro anni, questa categoria di fondi si è portata a casa gran parte della raccolta di fondi azionari". Come mostrato nel grafico qui sotto, i fondi che generano reddito sono passati da rappresentare il 4,6% dei flussi netti in fondi azionari (3,8 miliardi di euro) nel 2010 al 27,4% (oltre 16,8 miliardi di euro) nel 2014. "Ogni quattro euro investiti lo scorso anno in Europa in fondi azionari, più di uno è finito su prodotti a reddito", dice l'esperto.
Vendita netta stimata di fondi azionari e di fondi Income (mld di euro)
Fonte: Lipper Thomson Reuters
Perché questa tendenza non si riflette nei dati di vendita? Glow attribuisce il motivo al fatto che, "a differenza dei fondi multi-asset, l'universo dei fondi di reddito è diviso in diverse categorie di prodotti." E sottolinea che, mentre i fondi di reddito globale hanno dominato le vendite nette negli ultimi anni, i prodotti azionari europei hanno guadagnato terreno dal 2013 e lo scorso anno hanno sovraperformato i fondi globali come categoria di reddito più venduta (rispettivamente 6,7 miliardi di euro contro 6,1).
Glow non è sorpreso da questa tendenza: "Gli investitori cercano rendimenti e le aziende europee offrono dividendi elevati che vengono distribuiti prevalentemente in contanti, rispetto a quanto accade in altre parti del mondo, dove una parte dei profitti viene spesso utilizzata per riacquistare azioni o per emetterne di nuove, invece di distribuirlo agli azionisti".
Vendita netta stimata di fondi Income per categoria di prodotti (mld di euro)
Fonte: Lipper Thomson Reuters