Come ogni anno FundsPeople chiede agli analisti e ai fund selector italiani di indicare un elenco di dieci fondi per così dire “più amati” in un sondaggio annuale. Rigorosamente anonimo e slegato da qualsiasi vincolo commerciale. A fine esercizio, il risultato serve a determinare uno dei pilastri del Rating FundsPeople 2024, insieme ai voti degli analisti di altri Paesi del Sud Europa. I dettagli di questo sondaggio sono pubblicati e visibili nel magazine di FundsPeople n. 80.
I fondi preferiti
I fondi più piccoli, con strategie più alternative o di nicchia, spesso hanno maggiori possibilità di emergere in questo voto, com’è successo in passato. Nel 2022, la classifica dei fondi più votati era guidata dal Relative Value sull’obbligazionario europeo, lanciato dalla boutique inglese Redhedge (oggi al 21esimo posto). Quest’anno la scelta cade su un altro prodotto alternativo, l’Eleva Absolute Return Europe. Con 3,6 miliardi di AuM, la strategia long/short equity permette di avere un’esposizione flessibile al mercato azionario, con volatilità contenuta. Grazie alla rotazione di stile tra titoli growth/value e tra ciclici/difensivi, in base al contesto macroeconomico e alla selezione di titoli su cui il team ha un’elevata convinzione, sia long che short, il fondo è storicamente riuscito a proteggere il capitale e nel contempo a partecipare ai rialzi di mercato.
"Da ottobre 2023, un miglioramento della nostra view macroeconomica ci ha spinto ad aumentare il rischio di portafoglio, andando a sovrappesare temi e settori ciclici (come materiali e tecnologia), con conseguente diminuzione di quelli più difensivi (come consumi di base e telecom), mentre l’esposizione netta al mercato azionario è stata aumentata fino a circa il 35 per cento", spiega Eric Bendahan, fondatore di Eleva Capital e gestore del fondo. “È proprio questa grande flessibilità nel processo d’investimento che ha permesso ad Eleva Absolute Return Europe di diventare il più grande fondo azionario europeo long-short equity presente sul mercato”.
In seconda posizione troviamo una strategia obbligazionaria a rendimento assoluto firmata dalla società francese DNCA Finance. Parliamo del DNCA Invest Alpha Bonds (8,5 miliardi di asset). Terzo posto per un sempreverde: il fondo multi-asset DWS Concept Kaldemorgen.
Le società più amate
Cambiando un po’ la prospettiva di analisi, emergono altre realtà: BlackRock, JP Morgan e Schroders. Tutte e tre le case ottengono i primi posti se guardiamo ai numeri di voti da parte degli analisti e dei fund selector italiani e un altrettanto notevole numero di fondi nominati. Bisogna scorrere un po’ più in giù nella classifica per trovare la prima casa italiana: Generali (con sette voti e cinque fondi menzionati).
Le asset class che piacciono di più
L’insieme dei prodotti votati è sicuramente vario e interessante. È un elenco che comprende di tutto, dalle strategie più carismatiche a quelle più classiche e tradizionali. Se guardiamo alle asset class più apprezzate a fine 2023 le scelte dei fund selector italiani sono suddivise rispettivamente in azionari (49%), obbligazionari (29%), allocation (13%) e alternativi (9%).
