Nella sua carriera ultratrentennale, George Gatch non ricorda un momento di maggiore cambiamento nel settore della gestione patrimoniale. "Gli ETF porteranno una trasformazione del settore finanziario pari a quella dei fondi comuni di investimento negli anni '70", prevede il CEO di J.P. Morgan AM. Gli investitori stanno cambiando le loro abitudini di spesa: l'anno scorso il denaro è uscito dai fondi comuni e si è spostato nei veicoli ETF. E soprattutto, il 20% del nuovo denaro in ETF ha scelto strategie a gestione attiva nel 2023. "La tendenza degli ETF è stata storicamente quella della gestione passiva, ma la situazione sta cambiando", rileva l'esperto. Stiamo entrando nell'era dell'investimento 2.0, come la definisce il CEO.
ETF a gestione attiva: la scommessa di J.P. Morgan AM
Gatch ha parlato alla stampa in occasione dell'ultimo European Media Summit. All'evento dello scorso anno, il CEO ha fatto una chiara dichiarazione d'intenti: J.P. Morgan AM può essere arrivata in ritardo alla prima ondata di ETF, ma è stata molto chiara nel voler essere i vincitori del potenziale degli ETF a gestione attiva. E nel 2024 rimane concentrata sul suo piano di crescita.
All'inizio dell'anno ha gestito 165 miliardi di dollari in ETF. L'obiettivo di Gatch è di raggiungere un trilione di dollari in ETF in cinque anni. Se si considera che alla fine del 2023 il patrimonio gestito complessivo era di 2,9 trilioni di dollari, si tratta di una spinta significativa per l'attività. E nella crescita a cui punta il gestore di fondi statunitense, il principale motore sarà costituito dagli ETF a gestione attiva.
"Saremo in grado di offrire agli investitori le nostre migliori capacità e strategie, solo ora in formato ETF", afferma. Una delle aree in cui vede il maggior potenziale per gli ETF attivi è il reddito fisso. "Nel reddito fisso la maggior parte dei gestori batte il proprio benchmark, ma le attività negli ETF a reddito fisso sono principalmente indicizzate", afferma. Per questo motivo J.P. Morgan AM sta compiendo sforzi significativi per incrementare la sua gamma di ETF obbligazionari attivi. Entro la fine del 2024 prevede di avere una gamma di 30 ETF a reddito fisso.
L'investimento più importante di J.P. Morgan AM
Un'altra area in cui il gestore del fondo sta concentrando i propri sforzi è la tecnologia. Gatch lo definisce l'investimento più importante che il gestore del fondo sta facendo a lungo termine. J.P. Morgan AM investe 500 milioni di dollari all'anno in tecnologia e dispone di un team di 1.500 ingegneri dedicati esclusivamente allo sviluppo di strumenti tecnologici per l'attività di gestione patrimoniale.
Per lui, investire in tecnologia è una priorità per due motivi. Primo, per ottimizzare i processi; per garantire che i suoi gestori, trader e analisti abbiano gli strumenti più recenti per massimizzare il rendimento generato per i loro clienti. Il gestore di fondi si è affidato alla piattaforma Open AI per creare la propria intelligenza artificiale generativa: SpectrumGPT.
"Un investitore impiega tre ore per leggere ed elaborare un report o una telefonata con gli analisti. Con la quantità di informazioni che ci sono in circolazione, semplicemente non ci sono abbastanza ore nella giornata per elaborarle tutte", insiste Arezu Moghadam, Global Head of Data Science. In pochi minuti, SpectrumGPT è in grado di elaborare tre mesi di trascrizioni e di selezionare per il manager e l'analista le informazioni più rilevanti. "Si tratta di un notevole aumento della produttività", insiste.
SpectrumGPT è anche in grado di utilizzare decenni di dati storici di mercato per creare una raccomandazione personalizzata di idee e opportunità di investimento per il gestore. "È come uno Spotify, che crea una playlist specifica per loro", spiega. "Non vogliamo solo anticipare il futuro, ma crearlo", afferma Moghadam.
Gli investimenti in tecnologia aiutano anche a ottimizzare i costi. Per dirla con i numeri, l'anno scorso J.P. Morgan AM ha eseguito operazioni per 7,6 miliardi di dollari. Si tratta di un aumento del 17% delle operazioni per il gestore, ma con costi inferiori dell'11% rispetto all'anno precedente.
