Gli ETF sono sempre più al centro della crescita delle società di gestione. A dimostrazione di ciò, Goldman Sachs ha stipulato un accordo per l'acquisizione di Innovator Capital Management (Innovator), pioniere degli ETF. Innovator gestisce 28 miliardi di dollari di asset in 159 ETF (dato al 30 settembre 2025), con la capacità di generare risultati per i clienti attraverso strategie di income, targeted buffer e di crescita. L'operazione amplierà significativamente la gamma di ETF e la futura roadmap di prodotti di Goldman Sachs Asset Management, migliorando l'offerta della società in una delle categorie di ETF attivi in più rapida crescita.
"Gli ETF attivi sono dinamici, trasformativi e rappresentano uno dei segmenti in più rapida crescita nell'attuale panorama degli investimenti pubblici. Con l'acquisizione di Innovator, Goldman Sachs amplierà l'accesso a prodotti di investimento moderni e di livello mondiale per i portafogli degli investitori", ha dichiarato David Solomon, presidente e amministratore Delegato di Goldman Sachs.
Per capire la portata di questa tendenza, è utile ricorda che il patrimonio gestito (AuM) degli ETF attivi a livello globale ammonta a 1,6 mila miliardi di dollari, con un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 47% dal 2020, grazie al crescente accesso degli investitori ai mercati pubblici tramite il wrapper degli ETF. Con una crescita del 66% di CAGR dal 20203, i defined outcome ETF sono una componente chiave del mercato degli ETF attivi in rapida crescita, trainati dall'obiettivo di offrire strategie strutturate innovative in formati accessibili.
Come si legge nel comunicato, i defined outcome ETF utilizzano strategie basate su derivati e opzioni che mirano a offrire obiettivi specifici come la protezione dal ribasso del capitale, l'ottimizzazione del rendimento e risultati definiti se investiti per l'intero periodo di riferimento, consentendo agli investitori di costruire e personalizzare i portafogli attraverso l'ETF wrapper fiscalmente vantaggioso.
L’acquisizione
Goldman Sachs Asset Management e Innovator gestiscono oltre 215 strategie ETF a livello globale, per un totale di oltre 75 miliardi di dollari di asset under supervision (dato al 30 settembre 2025), posizionando Goldman Sachs Asset Management tra i primi dieci fornitori di ETF attivi.
Il corrispettivo previsto per l'operazione è di circa 2 miliardi di dollari, pagabili in una combinazione di contanti e azioni, subordinatamente al raggiungimento di determinati obiettivi di performance. Come si legge nella nota, la transazione dovrebbe concludersi nel secondo trimestre del 2026, subordinatamente all'approvazione delle autorità di regolamentazione e alle altre consuete condizioni di chiusura.
Bruce Bond, co-fondatore e amministratore delegato di Innovator, John Southard, co-fondatore e presidente, Graham Day, vicepresidente esecutivo e direttore degli investimenti, e Trevor Terrell, vicepresidente senior e responsabile della distribuzione, entreranno a far parte di Goldman Sachs Asset Management.
Inoltre, si prevede che gli oltre 60 dipendenti di Innovator entreranno a far parte dei team Third-Party Wealth ("TPW") ed ETF di Goldman Sachs Asset Management. L'attività sarà interamente controllata dalla stessa Goldman Sachs Asset Management e i fornitori di servizi e gestione degli investimenti rimarranno i medesimi.
