La politica monetaria degli ultimi dieci anni ha avuto degli effetti importanti sui mercati: rendimenti bassi e negativi sul mercato del reddito fisso, la contrazione degli spread del credito poco coerenti con i fondamentali e la riduzione del premio per il rischio sul mercato azionario. Questo scenario ha spinto la ricerca di rendimenti tramite strategie unconventional, come per esempio la vendita di volatilità. Da inizio anno si è assistito ad un importante cambiamento, caratterizzato dal ritorno dell’inflazione sia negli Stati Uniti che in Europa, vicini all’obiettivo delle Banche centrali, la Fed ha già annunciato altri due rialzi dei tassi entro fine 2018 e la Bce ha previsto la fine del QE.
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