L'analisi dei prodotti multi-asset di società di gestione internazionali più performanti nel 2021. Dominano la classifica i fondi con una strategia più aggressiva.
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Sulla carta, i fondi multi-asset possono sfruttare le migliori opportunità tanto dall'azionario quanto dall'obbligazionario. Proteggersi con il reddito fisso nelle flessioni e intercettare i rialzi del mercato azionario. In pratica, le obbligazioni hanno perso non solo il loro potenziale di guadagno con un ambiente di tassi bassissimi, ma anche il loro ruolo di rifugio sicuro. Non sorprende quindi che le prime posizioni nella classifica di redditività 2021 siano dominate da strategie dal profilo più aggressivo. Dei 20 fondi misti di gestori internazionali più redditizi nel 2021, otto sono classificati come allocazione aggressiva.
Come ogni anno, esaminiamo i fondi dei gestori internazionali più redditizi del 2021. In questo articolo ci concentreremo sui fondi multi-asset più performanti nel 2021, in euro. È un esercizio che ci permette di svelare i fattori che hanno guidato i mercati piuttosto che un tentativo di giudicare la qualità della gestione. Soprattutto in un lasso di tempo così breve. Detto questo, è un'analisi che rivela tendenze interessanti.
Azioni per compensare il reddito fisso
Una delle eredità lasciata dal 2021 è un nuovo atteggiamento da parte dell'investitore che, per avere maggiori performance, si è dovuto assumere un rischio maggiore. Infatti, come si vede dalla tabella in basso, tra i fondi più redditizi predominano i multi-asset aggressivi.
Il primo strumento della classifica è l'Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 75 (+31,88%) di Allianz Global Investors. Il fondo è una delle strategie gestite dal team Allianz GI Multiasset, guidato da Marcus Stahlhacke. Una delle qualità che spiccano analizzando il fondo attraverso Morningstar è la flessibilità della sua allocazione alle azioni (può variare dal 25 al 100%), che dipende dalla visione del rischio del team, nonché dall'uso della liquidità. Dal 2019 il fondo adotta un approccio ESG best-in-class.
Anche in questo caso, come già evidenziato nell'analisi dei fondi a reddito fisso, è importante tenere conto dell'effetto valutario sui rendimenti. Come vedremo nella tabella che accompagna l'articolo, in alcuni casi l'effetto del dollaro può portare a una differenza di redditività fino al 10%.
2021, un buon anno per i target data di Fidelity
Un'altra tendenza interessante rivelata dall'analisi è il successo che hanno riscontrato i prodotti target data. Cinque di questi fondi si sono posizionati tra i 20 multi-asset più redditizi del 2021, tutti appartenenti a Fidelity International.
Come si vede, sono stati evidenziati il Fidelity Funds - Fidelity Target™ 2045, il Fidelity Funds - Fidelity Target 2050 (Euro), il Fidelity Funds - Fidelity Target™ 2055 (Euro), il Fidelity Funds - Fidelity Target™ 2060 (Euro) Fund e il Fondo Fidelity Funds - Fidelity Target 2040 (Euro). I fondi citati hanno un rendimento simile che si aggira attorno al 23-22% in euro. La gamma è nelle mani del duo formato da Eugene Philalithis e Rahul Chakravarty Srivatsa. Sebbene vi siano lievi differenze tra i fondi (più lunga è la scadenza, maggiore è il peso delle azioni), in generale vi è una propensione verso le azioni e, secondo l'ultimo portafoglio, verso settori quali tecnologia, finanza e industria. Nelle prime posizioni dei titoli troviamo infatti i colossi tecnologici come Amazon, Tencent o Microsoft.
I fondi multi-asset più redditizi nel 2021
Fondi | Società | Performance 2021 valuta base (euro) | Performance 2021 in dollari USA | Categoria globale | Categoria Morningstar |
Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 75 | Allianz | 31,88 | 22,57 | Aggressive Allocation | EAA Fund EUR Aggressive Allocation - Global |
Polar Capital Funds PLC - Polar Capital Income Opportunities Fund | Polar Capital | 30,46 | 21,25 | Allocation Miscellaneous | EAA Fund Other Allocation |
Morgan Stanley Investment Funds - Real Assets Fund | Morgan Stanley | 28,35 | 19,29 | Flexible Allocation | EAA Fund USD Flexible Allocation |
Lazard Patrimoine Croissance | Lazard | 24,79 | 15,98 | Aggressive Allocation | EAA Fund EUR Aggressive Allocation - Global |
Franklin Diversified Dynamic Fund | Franklin Templeton | 23,92 | 15,18 | Aggressive Allocation | EAA Fund EUR Aggressive Allocation - Global |
ODDO BHF Exklusiv: Polaris Dynamic | ODDO BHF | 23,62 | 14,89 | Aggressive Allocation | EAA Fund EUR Aggressive Allocation - Global |
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Wachstum | Raiffeisen | 23,38 | 14,67 | Aggressive Allocation | EAA Fund EUR Aggressive Allocation - Global |
Zurich Vorsorge Premium II | DWS | 23,26 | 14,56 | Flexible Allocation | EAA Fund EUR Flexible Allocation - Global |
Fidelity Funds - Fidelity Target 2045 (Euro) Fund | Fidelity | 23,24 | 14,54 | Target Date | EAA Fund Target Date 2041 - 2045 |
Planetarium Fund - Alpha Flex | Lemanik | 23,23 | 14,53 | Aggressive Allocation | EAA Fund EUR Aggressive Allocation - Global |
Fidelity Funds - Fidelity Target 2050 (Euro) Fund | Fidelity | 23,18 | 14,49 | Target Date | EAA Fund Target Date 2046+ |
Fidelity Funds - Fidelity Target™ 2055 (Euro) Fund | Fidelity | 23,16 | 14,47 | Target Date | EAA Fund Target Date 2046+ |
Fidelity Funds - Fidelity Target™ 2060 (Euro) Fund | Fidelity | 23,16 | 14,47 | Target Date | EAA Fund Target Date 2046+ |
Amundi Funds - Real Assets Target Income | Amundi | 23,16 | 14,47 | Moderate Allocation | EAA Fund USD Moderate Allocation |
Zurich Vorsorge Premium I | DWS | 23,02 | 14,34 | Flexible Allocation | EAA Fund EUR Flexible Allocation - Global |
Fidelity Funds - Fidelity Target 2040 (Euro) Fund | Fidelity | 22,66 | 14,00 | Target Date | EAA Fund Target Date 2036 - 2040 |
Capital Group Capital Income Builder (LUX) | Capital Group | 22,54 | 13,91 | Aggressive Allocation | EAA Fund USD Aggressive Allocation |
DWS Vorsorge Premium | DWS | 22,54 | 13,89 | Flexible Allocation | EAA Fund EUR Flexible Allocation - Global |
JOHCM Global Income Builder - EUR | J O Hambro | 22,20 | 13,57 | Moderate Allocation | EAA Fund USD Moderate Allocation |
Nouvelle Stratégie 50 | Meeschaert | 21,63 | 13,05 | Aggressive Allocation | EAA Fund EUR Aggressive Allocation - Global |
Metodologia: Per stabilire un criterio il più possibile omogeneo che ci permetta un certo grado di comparabilità dei rendimenti, sono stati selezionati fondi stranieri (non domiciliati in Italia) la cui valuta di base è l'euro. Ciò riflette un'esperienza vicina a quella dell'investitore europeo. La classifica per rendimento è essa stessa espressa in euro. In questo modo eliminiamo l'effetto valutario e ci concentriamo sulla gestione. La classe è la più antica disponibile in Italia.