l mercato europeo degli ETF ha subito un cambiamento significativo negli ultimi anni, con gli ETF attivi che stanno guadagnando slancio e sfidando il dominio delle loro controparti passive. Il mercato degli ETF si sta evolvendo rapidamente: gli ETF attivi, con il loro approccio personalizzato e la progressiva riduzione dei costi, stanno guadagnando terreno tra gli investitori desiderosi di sovraperformare il mercato. Questi fondi sono diventati una forza dirompente negli investimenti europei, attirando un interesse crescente e sfidando le tradizionali strategie passive.
Crescita del patrimonio in gestione (AuM)
Secondo i dati Morningstar, gli 87 ETF attivi disponibili nel continente hanno accumulato 33,8 miliardi di euro di AuM. Inoltre, nella prima metà del 2024, i flussi globali di ETF a gestione attiva hanno rappresentato il 25% dei flussi, pur rappresentando solo il 7% del patrimonio totale degli ETF. Questo dato evidenzia un cambiamento nelle preferenze degli investitori europei, che cercano di andare oltre le tradizionali strategie passive.
Ma anche i lanci di prodotti hanno subito un'accelerazione, poiché i gestori patrimoniali hanno riconosciuto l'opportunità dello spazio degli ETF attivi. Morningstar riporta che l'82% degli ETF a gestione attiva attualmente quotati sui mercati statunitensi sono stati lanciati a partire dal 2024, una tendenza che probabilmente ha influenzato anche il mercato europeo.
Confronto con gli ETF passivi
Sebbene gli ETF attivi stiano guadagnando terreno, i prodotti passivi mantengono una forte presenza sul mercato. Un chiaro esempio è l'ETF Vanguard S&P 500, che nella prima metà del 2024 ha registrato un afflusso record di 43 miliardi di dollari, il più grande della sua storia. Ciò dimostra che entrambi i tipi di ETF continuano a essere uno strumento di investimento appetito dagli investitori.
La crescita degli ETF attivi non è concentrata in un unico gruppo di fornitori. Infatti, dei 430 provider attivi in Europa, solo 20 hanno registrato deflussi netti nella prima metà del 2024. Tra i leader c'è JPMorgan, che ha registrato afflussi per 23,2 miliardi di dollari, di cui 8 miliardi provenienti da soli otto dei suoi 179 ETF a gestione attiva. Il successo degli ETF attivi va oltre i grandi nomi. I gruppi di fondi al di fuori dei 10 principali fornitori stanno utilizzando strategie di gestione attiva per attirare l'attenzione degli investitori.
Un fattore chiave dell'attrattiva degli ETF attivi è stato il loro basso costo. Secondo Morningstar, i costi rappresentativi degli ETF attivi sono scesi dallo 0,41% di marzo 2013 allo 0,28% di marzo 2024. Questa riduzione dei costi ha reso gli ETF attivi più competitivi rispetto alle loro controparti passive.
