Il futuro di Carmignac, la società di gestione si reinventa

L'industria dei fondi deve affrontare sfide importanti. Secondo uno studio della società di consulenza PwC, un gestore di fondi su sei scomparirà entro il 2027. Circa il 16% del settore non sopravviverà ai prossimi quattro anni. In un'industria sempre più competitiva e sottoposta a pressioni strutturali, alcune società hanno capito che è arrivato il momento di reinventarsi. "I gestori di fondi si trovano ad affrontare un trinomio caratterizzato da crescita della gestione passiva, di regolamentazione e di interruzione tecnologica. Solo i più forti sopravviveranno", riconosce Maxime Carmignac, amministratore delegato di Carmignac nel Regno Unito. E questo, osserva, sta creando una polarizzazione dei modelli di business nel settore.

"Il punto intermedio sarà il più difficile. Ecco perché stiamo assistendo a un consolidamento del settore", analizza Carmignac. E la boutique francese ha ben chiaro dove vuole posizionarsi per il futuro. "Questo è il messaggio che cerco sempre di trasmettere al mio team. Non cerchiamo di fare tutto. Abbiamo i nostri punti di forza", insiste.

Uno di questi che Carmignac, figlia del fondatore dell'azienda Edouard Carmignac, sottolinea è proprio il fatto di essere un'azienda familiare. Il pacchetto azionario è nelle mani della famiglia Carmignac e dei suoi dipendenti. Un'azienda a tutti gli effetti, come dice lei stessa. "È questo che ci permette di essere indipendenti anche dagli obiettivi trimestrali. Ciò significa che possiamo investire a lungo termine, senza cercare un ritorno rapido. Abbiamo una sola priorità: le esigenze di risparmio dei nostri clienti", afferma.

La reinvenzione di Carmignac

Adeguarsi al futuro ha richiesto decisioni importanti. Nel dibattito tra gestione passiva e attiva, l'asset manager si è deliberatamente posizionato nel secondo campo. "Il nostro valore aggiunto consiste nel permettere ai nostri clienti di delegare il loro stress e di concentrarsi su altre priorità", afferma Carmignac. Questo significa anche crescere a livello di prodotto. Il gestore di fondi francese si è fatto conoscere sul mercato nel pieno della grande crisi finanziaria.

Nel 2008, il suo fiore all'occhiello Carmignac Patrimoine è riuscito a superare la correzione e a chiudere in attivo. Questo contrasto con le pesanti perdite subite da altri fondi del mercato li ha posizionati come benchmark nella conservazione del capitale. Ma da allora Carmignac ha diversificato la sua gamma. "Sono grato per le porte che ci ha aperto Patrimoine, è stata una prima grande fase di crescita, ma non siamo più una casa con un solo fondo stellare. Carmignac di oggi non è più lo stesso del passato", insiste il gestore.

Da star manager a team

Per il gestore di fondi francese ci sarà vita oltre il suo fondatore. Preparare la transizione dei fondi della società da un gestore stellare, Edouard Carmignac, a una gestione in team è stata una delle priorità dell'azienda negli ultimi anni. L'azienda è stata attiva nel reclutare nuovi talenti nei settori del reddito fisso, delle azioni e della sostenibilità. "Ora abbiamo un gruppo di professionisti più diversificato, con molte superstar. E mi sento più a mio agio con questo modello di business; lo trovo più sostenibile", afferma. L'azienda ha ora sette strategie con oltre 1 miliardo di asset in gestione. Di recente, il gestore ha riscontrato un notevole interesse per le strategie buy-and-hold. Ha già lanciato due fondi sul debito societario con scadenze fisse nel 2025 e nel 2027 e sta lavorando attivamente per lanciarne un altro con scadenza 2029 per capitalizzare la sua forza nella selezione del credito. "I clienti sono usciti dal 2022 scottati dalla correlazione tra obbligazioni e azioni. Ora vogliono visibilità e il buy and hold è la risposta perfetta a questa domanda", afferma Carmignac.

Una sfida personale

Garantire la sostenibilità del futuro dell'azienda non è l'unica sfida che Maxime Carmignac si è posta. Ha un secondo obiettivo personale per il settore: potenziare il ruolo delle donne sia a livello professionale che negli investimenti stessi. Nel caso dell'industria finanziaria, la sfida che il settore deve affrontare è la perdita di professioniste nella fase intermedia della carriera, che impedisce loro di raggiungere posizioni dirigenziali. Nel caso del risparmio, Carmignac percepisce uno squilibrio nei livelli di investimento tra donne e uomini. "A livello professionale, credo che ci stiamo muovendo nella giusta direzione, ma ciò che mi preoccupa di più è la mancanza di accesso agli investimenti per le donne. Soprattutto perché il tempo è la chiave per far funzionare l'interesse composto", insiste la professionista, che è molto chiara sulle misure che adotterebbe per alleviare queste carenze.

Per quanto riguarda il posto di lavoro, ritiene che i fattori chiave siano la flessibilità dell'orario di lavoro, i modelli di ruolo vicini alla realtà, "non dobbiamo fingere di essere superdonne", dice. E l'incoraggiamento delle donne e la collaborazione con gli uomini per promuovere l'inclusione. È interessante notare che proprio pensando a un tipo di prodotto che potesse essere più attraente per il segmento femminile che è nato Carmignac Portfolio Grandchildren, uno dei prodotti più richiesti quest'anno. Il fondo si concentra sulla selezione di società di alta qualità, finanziariamente solide e con rendimenti sostenibili, proprio quello che gli investitori azionari stanno cercando quest'anno.