Ecco quanto pesano gli ETF nei 50 maggiori fondi azionari italiani

Abbiamo analizzato i portafogli dei 50 maggiori fondi azionari italiani per patrimonio, per vedere in che misura i gestori di questi prodotti utilizzino gli ETF. La risposta è che nonostante il successo che la gestione passiva riscontra nelle gestioni patrimoniali, la presenza all'interno dei fondi è ancora molto limitata.

Sono molteplici i vantaggi che gli ETF portano ai portafogli, lo sappiamo. Semplici da usare, trasparenti, flessibili, dai costi contenuti: negli ultimi anni questi strumenti passivi hanno raccolto masse da record e soppiantato spesso la gestione attiva in termini di raccolta. Nonostante queste premesse, dall’analisi FundsPeople risulta che anche quando utilizzati, l’esposizione ai singoli ETF nei primi 50 fondi azionari non supera il 10%. Dei 50 fondi azionari analizzati, abbiamo rilevato la presenza di ETF nei portafogli di soli 10 fondi.

I 50 fondi italiani presi in esame

FONDO ISINSOCIETÀ
Amundi Sviluppo Italia ALU1341631270Amundi
Anima America AIE00B1P83Q26Anima
Anima Valore Globale ALU2367648933Anima
Anima Star High Potential Europe PrestigLU2050470421Anima
Anima Alto Potenziale Europa ALU2050470934Anima
Anima Selezione Europa BIT0001019329Anima
Anima Emergenti AIE0030608636Anima
Anima Pacifico AIE0004621052Anima
Anima Iniziativa Italia FLU1393924268Anima
Anima US Equity PrestigeIT0001040093Anima
Arca Azioni Internazionali PLU0074298943Arca
AZ Fd 1 AZ Eq Global FoF A-AZ Fd AccIE0004878413Azimut
AZ Fd1 AZ Eq EM Asia FoF A-AZ Fd AccIT0000386026Azimut
Bancoposta Azionario InternazionaleIE0008003968BancoPosta Fondi
LUX IM ESG Pictet Future Trends EXIT0001080446BG
Eurizon Equity USA Z AccLU0058496679Eurizon
Eurizon Equity Innovation ZIT0001355665Eurizon
Eurizon Equity Planet ZLU2050470777Eurizon
Eurizon Top European Research Z EUR AccIE00BYZ2Y955Eurizon
Eurizon Azioni InternazionaliIE00BG0D0J96Eurizon
Eurizon Equity People ZLU0335977970Eurizon
Eurizon Equity North America LTE Z AccIE00BJYLJ716Eurizon
Eurizon Equity World Smart Vol R AccIE00BJYLJ823Eurizon
Eurizon AM Sicav Global Equity ILU0114064917Eurizon
Eurizon Sustainable Global Eq Z EUR AccLU0073103748Eurizon
Eurizon Equity Emerging Mkts LTE Z AccIT0001095469Eurizon
Eurizon Sustainable Japan Equity Z AccIT0005245714Eurizon
Interfund Equity Team USA ALU1811052247Fideuram
Fonditalia Equity USA Blue Chip RIE00BFXY6614Fideuram
Piano Azioni Italia ALU1130036186Fideuram
Fonditalia Millennials Equity TLU0109666478Fideuram
Fonditalia Equity Global High Div RIT0000382264Fideuram
Fonditalia Equity Global Emerging Mkts RIT0005245243Fideuram
Interfund Equity Global Emerging MarketsLU0109666981Fideuram
Fonditalia Equity Italy RLU0262760399Fideuram
Fonditalia Equity Europe RLU0362282377Fideuram
Fidelity World FAM L AccIT0001415873Fineco Asset Management DAC
Lumyna-MW TOPS UCITS GBP B (acc)IE0004462408Generali
Mediolanum Ch Provident 1IT0001040119Mediolanum
Mediolanum Flessibile Futuro Italia LAIT0003110860Mediolanum
Mediolanum Ch International Equity S ALU1529957687Mediolanum
Mediolanum Ch Technology Eq Evolt L ALU0109669738Mediolanum
Mediolanum Ch North American Eq L AIE0030609048Mediolanum
Mediolanum BB Dynamic Intl Val Opp LALU0058495788Mediolanum
Mediolanum BB Innovative Thematic Opps LLU0457148020Mediolanum
Mediolanum BB Chns Rd Opp LALU1543693680Mediolanum
Mediolanum BB Global Leaders LALU0107999889Mediolanum
Gamax Funds Junior AIT0005074056Mediolanum
Mediolanum Ch Indstr & MatrlsEqEvolt LALU0058495945Mediolanum
Mediolanum BB Eq Pwr Cpn Cllctn SA EURIE0032476776Mediolanum
Fonte: elaborazione propria con dati Morningstar Direct all'11 marzo 2022, in ordine alfabetico per società.

ETF in portafoglio

La percentuale media che gli ETF rappresentano nell’esposizione di questi fondi è del 5,23%, ma in uno dei fondi analizzati, il Mediolanum Best Brands Equity Power Coupon Collection, l’esposizione complessiva a quattro diversi ETF porta la percentuale totale al 15,83%. Nello specifico, il peso del SPDR® S&P US Dividend Aristocrats ETFDis è del 6,12%, del SPDR® S&P US Dividend Aristocrats ETFDis è del 4,09%, del Lyxor MSCI World ETF Dist è pari al 3,1% e e il peso dell’ETF iShares Core S&P 500 ETF USD Dist  è di 2,52% del totale delle esposizioni del fondo.

FONDOSOCIETÀETFESPOSIZIONE %
Anima Pacifico A AnimaLyxor MSCI India ETF Acc EUR 2,32
Arca Azioni Internazionali ArcaiShares MSCI Emerging Markets ETF 3,71
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global FoF  AzimutInvesco S&P 500 ETF 1,95
iShares MSCI ACWI ETF USD Acc 1,59
iShares Edge MSCI Wld Min Vol ETF $ Acc 0,67
Invesco MSCI World ETF 0,66
Eurizon Fund Equity PlanetEurizonShares Core S&P 500 ETF USD Dist 1,85
iShares Cor MSCI Eurp UCITS ETF EUR Dist 0,62
Eurizon Fund - Equity Emerging Markets LTE Fund Class iShares Core S&P 500 ETF USD Dist 0,54
Mediolanum Challenge International Equity MediolanumiShares Edge MSCI Wld Val Fctr ETF $Acc 5,41
Mediolanum Challenge North America EquityXtrackers S&P 500 Equal Weight ETF 1C 4,21
iShares Edge MSCI USA Qual Fac ETF $ Acc3,01
Mediolanum Best Brands Chinese Road Opportunity HSBC MSCI China ETF 4,04
Mediolanum Best Brands Global LeadersiShares Edge MSCI Wld Val Fctr ETF $Acc 10
Mediolanum Best Brands Equity Power Coupon CollectionSPDR® S&P US Dividend Aristocrats ETFDis 6,12
Xtrackers S&P 500 Equal Weight ETF 1C 4,09
Lyxor MSCI World ETF Dist 3,1
iShares Core S&P 500 ETF USD Dist 2,52
Fonte: elaborazione propria con dati Morningstar Direct al 16 marzo 2022, in ordine alfabetico per società.

I brand più rilevanti

Dei 20 ETF presenti negli 11 fondi, il provider iShares è di gran lunga il più presente numericamente (10 ETF) e in fatto di posizioni coperte (29,92%). A un certo distacco si trovano Invesco, Lyxor e Xtrackers: ci sono due ETF per ognuno dei tre i brand, che si differenziano però per le percentuali: Invesco 2,61%, Lyxor 5,42% e Xtrackers 8,3%.  HSBC e SPDR compaiono con un ETF ciascuno e rispettivamente con posizioni pari al 4,04% del portafoglio del fondo e 6,12%.

GRAFICO LIVIA
Fonte: elaborazione propria con dati Morningstar Direct al 16 marzo 2022