La maggior parte degli investimenti delle famiglie italiane va in direzione di fondi di diritto estero. E la crescita è stata costante dal 2019 a oggi, con una forte incidenza dei fondi esteri sulle masse totali di fondi di investimento ed ETF nel nostro Paese.
A rilevare l'evoluzione, il team di analisi di FundsPeople che ha eseguito la ricerca su dati resi disponibili da Banca d’Italia e Banca Centrale Europea (aggiornati al 27 novembre scorso).
FundsPeople ha analizzato l’andamento degli asset in gestione investiti in fondi di investimento ed ETF in Italia a livello trimestrale a partire dal 31 dicembre 2019 fino al 30 giugno 2024. Nel quinquennio (19 i trimestri considerati) il volume degli investimenti complessivi ha avuto una crescita del 17,20%, passando dai 661,49 miliardi di euro del 31 dicembre 2019 ai 775,24 miliardi del 30 giugno di quest’anno.
| Data | Fondi e ETF Internazionali | Fondi Domestici | Totale | Peso Intern. | Peso Dom. |
| 2019-12-31 | 423.600 | 237.896 | 661.496 | 64,04% | 35,96% |
| 2020-03-31 | 380.010 | 212.319 | 592.329 | 64,16% | 35,84% |
| 2020-06-30 | 412.111 | 224.004 | 636.115 | 64,79% | 35,21% |
| 2020-09-30 | 432.619 | 218.377 | 650.996 | 66,45% | 33,55% |
| 2020-12-31 | 457.560 | 226.727 | 684.287 | 66,87% | 33,13% |
| 2021-03-31 | 481.097 | 226.369 | 707.466 | 68,00% | 32,00% |
| 2021-06-30 | 505.788 | 232.096 | 737.884 | 68,55% | 31,45% |
| 2021-09-30 | 513.646 | 229.129 | 742.775 | 69,15% | 30,85% |
| 2021-12-31 | 537.904 | 235.323 | 773.227 | 69,57% | 30,43% |
| 2022-03-31 | 511.568 | 224.099 | 735.667 | 69,54% | 30,46% |
| 2022-06-30 | 474.847 | 213.127 | 687.974 | 69,02% | 30,98% |
| 2022-09-30 | 466.387 | 205.297 | 671.684 | 69,44% | 30,56% |
| 2022-12-31 | 471.804 | 209.938 | 681.742 | 69,21% | 30,79% |
| 2023-03-31 | 477.543 | 213.833 | 691.376 | 69,07% | 30,93% |
| 2023-06-30 | 485.525 | 220.041 | 705.566 | 68,81% | 31,19% |
| 2023-09-30 | 466.185 | 216.246 | 682.431 | 68,31% | 31,69% |
| 2023-12-31 | 487.865 | 233.465 | 721.330 | 67,63% | 32,37% |
| 2024-03-31 | 509.877 | 242.249 | 752.126 | 67,79% | 32,21% |
| 2024-06-30 | 527.233 | 248.010 | 775.243 | 68,01% | 31,99% |
Su queste grandezze i dati indicano a fine giugno, AuM complessivi per 527,23 miliardi per i fondi di diritto estero, e pari a 248 miliardi per i fondi di diritto italiano.
Nello stesso arco di tempo, l’incidenza sul totale dei fondi di diritto estero è passata dal 64 al 68%, con una crescita percentuale pari a 24,46 punti.
Parallelamente quella dei fondi ed ETF di diritto italiano è passata dal 36 al 32% e una crescita complessiva nel periodo oggetto di analisi più ristretta pari al 4,25 per cento.
Peso e volume degli investimenti delle famiglie italiane in fondi di investimento a fine 2019 (in milioni di euro)
Peso e volume degli investimenti delle famiglie italiane in fondi di investimento a giugno 2024 (in milioni di euro)
Il dato, spiegano dal team di analisi di FundsPeople, “è determinato anche dalla tendenza di molte SGR italiane a domiciliare i fondi all’estero, complice una struttura normativa più snella (soprattutto in Lussemburgo e Irlanda) e una tassazione agevolata”. La dinamica è riscontrabile sia sul fronte della penetrazione dei fondi esteri in Italia, come riportato anche nell’ultimo Osservatorio annuale sui sottoscrittori di fondi comuni, curato dall’Ufficio Studi di Assogestioni, sia nell’attività di società italiane che decidono di domiciliare i propri fondi all’estero, Lussemburgo e Irlanda in primis.
