La forza dei family office? Asset allocation strategica di lungo periodo e “disciplina”

Uno scenario internazionale e macroeconomico radicalmente trasformato rispetto agli ultimi mesi del 2021. Hanno contribuito a questa trasformazione più elementi: il conflitto, in primis, che si è sommato a un’inflazione già attesa dal mercato (anche se non di tale portata), i problemi di approvvigionamento energetico, le politiche monetarie restrittive e, più di recente, i timori riguardo a una possibile recessione. “Qualcosa tuttavia è rimasto immutato: l’incertezza e la velocità del cambiamento”. Parte da uno sguardo all'ecosistema in cui si muovono gli investitori Emanuela Musci, founder di S&O Multi Family Office, nell’introdurre l’Annual Meeting Family Office che si è tenuto ieri 23 giugno a Milano organizzato in collaborazione con il centro studi Itinerari Previdenziali. Un momento di incontro con finalità “operative”, chiariscono gli organizzatori, e con l’obiettivo di fornire elementi utili agli attori del mercato che si confrontano non più con un new normal, ma con un “never normal in cui le variabili in campo sono difficilmente misurabili e classificabili”, afferma Musci. Condizione, questa, che non si rivela un ostacolo per i Family Office in quanto “organizzazioni predisposte al cambiamento e all’innovazione”. L’esperta cita, a questo proposito diverse survey sul settore (realizzate da PwC, EY e dal Politecnico di Milano) che confermano l’interesse delle famiglie per gli investimenti innovativi e nei mercati privati “tanto che circa due terzi del campione interrogato nei diversi studi ha aumentato l’allocation in private equity nel 2022 rispetto al 2021”. Il peso di questa asset class tuttavia è ancora ridotto nei portafogli delle famiglie investitrici italiane rispetto alle controparti Usa ed europee.  Emerge poi l’attenzione per l’impact e per il sustainable investing “in particolare nei Family Office in cui c’è una next generation parte del processo decisionale”. In sintesi l’attrazione dei Family Office per l’innovazione si configura come una “questione genetica”, afferma Musci “in quanto originano per la maggior parte da famiglie imprenditoriali che hanno da sempre predisposizione a cercare impatti diretti sul tessuto produttivo”.