Il processo di investimento del fondo MFS Meridian Funds European Research Fund è fondato su decisioni chiaramente sostenute dall’analisi delle singole società per arrivare alla costruzione di un portafoglio core, all-cap e basato sull’investimento in idee di alta qualità.
Il team European Investment Analyst di MFS IM, guidato da Gabrielle Gourgey, si concentra sulla determinazione della capacità di una società di generare marchi di alta qualità e superiori alla media, una crescita sostenibile degli utili e una solida situazione patrimoniale, prestando al contempo attenzione all’attrattiva esercitata dalla valutazione. Le ponderazioni settoriali e geografiche dipendono da dove si trovano le idee migliori, senza alcuna allocazione top-down e predilezione stilistica (growth o value).
Aggiornamento del posizionamento
Il turnover del portafoglio è rimasto relativamente basso, sebbene si siano aggiunti selettivamente alcuni nomi. In effetti, il posizionamento complessivo non è cambiato in modo significativo dalla fine del 2017. I maggiori contributi al portafoglio fino alla fine del primo trimestre del 2019 sono stati i consumi discrezionali, le materie prime di consumo e i servizi di comunicazione. Uno dei maggiori detrattori è stato il finanziatore.
(Asset allocation aggiornata al 30 giugno).
