In vista dell’entrata in vigore della direttiva MiFID II il prossimo 3 gennaio, Generali Investments annuncia che assorbirà i costi della ricerca esterna, anziché ricaricarli separatamente sui clienti finali. Per le società di gestione del risparmio, una delle principali novità introdotte dalla direttiva riguarda lo scorporo dei costi per la ricerca da quelli di esecuzione. MiFID II prevede infatti che le società sell-side scorporino i costi per la ricerca dal costo totale della transazione, e addebitino separatamente i servizi di ricerca a quelle buy-side, queste ultime scegliendo se assumere tali costi sul proprio conto economico, oppure addebitarli alla clientela. Santo Borsellino, CEO di Generali Investments, ha commentato: “MiFID II avrà senza dubbio un impatto sull’industria del risparmio gestito, di cui la ricerca rappresenta una parte fondamentale. Abbiamo quindi lavorato per farci trovare pienamente pronti, esaminando tutte le opzioni e scegliendo alla fine la soluzione che meglio risponde all’interesse dei nostri clienti. Integrando le importanti aree di expertise di cui disponiamo al nostro interno, con la ricerca che andremo ad acquistare all’esterno, potremo continuare ad offrir loro un servizio di alta qualità, senza alcun costo aggiuntivo.”
Per Generali Investments, l’annuncio rappresenta il completamento di una profonda revisione del proprio modello di ricerca esistente. Ad agosto, la nomina di Vincent Chaigneau come nuovo head of research aveva mostrato la volontà della società di sviluppare una struttura interna di ricerca di assoluto livello, che verrà ora integrata da selezionati provider esterni di qualità. Generali Investments è giunta a questa decisione dopo una dettagliata analisi delle necessità interne e, alla luce di queste, una attenta valutazione di ciascun potenziale fornitore di ricerca. Sulla base dei risultati emersi e delle contrattazioni svolte, la società ha definito un budget complessivo per la ricerca esterna in tutte le sue forme (macro, credit ed equity), decidendo di assorbire internamente tutti i costi connessi, senza costi aggiuntivi per i clienti.
