Ricercare di leader di settore in una fase iniziale. Il Mirae Asset ESG Asia Sector Leader Equity Fund investe in società leader attuali o future altamente valutate in termini di quota di mercato, utili o capitalizzazione di mercato all'interno dei rispettivi settori. In virtù dei loro comprovati track record, dei bilanci relativamente sani e delle capacità gestionali superiori, tali leader di settore sono ben posizionati per sfruttare le opportunità di crescita e rispondere ai cambiamenti di tendenza. Il fondo integra i fattori ESG nel processo, ma la strategia va oltre l'investimento in leader settoriali affermati.
JooHee An, gestore del fondo dall'ottobre 2023, si affida a un team di analisti settoriali che sfruttano le loro conoscenze locali per identificare tempestivamente le tendenze chiave. Le potenziali idee di investimento vengono analizzate in base a parametri quali il modello di business, la struttura del mercato, il flusso di cassa, il potenziale di crescita e la qualità del management per confermare se si tratta di un vero leader del settore. "Quando il mercato scopre i futuri leader del settore, questi forniscono un rendimento aggiuntivo al portafoglio attraverso una crescita superiore degli utili e un apprezzamento del P/E", spiegano.
Maggiore resilienza a lungo termine
Questi leader di settore sono integrati nel portafoglio attraverso un'analisi bottom-up dei fondamentali. Il fondo cerca di identificare sistematicamente le società con modelli di business superiori e un eccellente track record di esecuzione, il che ha portato a forti livelli di sovraperformance sin dall'inizio e ha dimostrato una notevole resistenza attraverso diversi cicli di mercato, anche in periodi in cui l'indice di riferimento o le valute dei mercati nel suo ambito hanno perso valore in modo significativo. In effetti, uno dei motivi per cui il fondo ha un Rating FundsPeople 2023 è la coerenza dei suoi rendimenti corretti per il rischio nel lungo periodo. Questo si riflette nella performance del fondo nell'arco di un ciclo di mercato.
Mirae Asset ESG Asia Sector Leader Equity Fund tende a registrare performance peggiori durante i periodi di forte correzione del mercato, quando la performance si concentra su pochi titoli a grande capitalizzazione, in quanto gli investitori si affollano su nomi, settori o Paesi difensivi senza tenere conto dei fondamentali sottostanti. Ciò accade anche nei periodi di mercato toro guidati da un eccessivo slancio speculativo, quando le valutazioni sono indiscriminatamente portate a livelli ingiustificati. Tuttavia, questi periodi di irrazionalità del mercato di solito non durano a lungo, quindi anche la sottoperformance dovrebbe essere temporanea.
Un esempio di ciò si è verificato durante l'esplosione iniziale del COVID-19 nel 2020, quando il fondo ha subito un impatto negativo nel primo semestre a causa del suo sovrappeso in India e ha sottoperformato il benchmark nel periodo dal 31 dicembre 2019 al 30 giugno 2020. Quando i mercati hanno iniziato a riprendersi nel secondo semestre e gli investitori si sono concentrati sui fondamentali, il fondo ha sovraperformato il benchmark nel periodo dal 30 giugno 2020 al 31 dicembre 2020.
Il valore della visione locale
Una caratteristica distintiva è lo stile a lungo termine di generazione delle idee. Il fondo fa leva sulle conoscenze locali del team. Un aspetto che il fondo considera cruciale per lo sviluppo di idee d'investimento e la valutazione dei rischi locali. "La nostra sede centrale di Hong Kong offre un team globale con una profonda esperienza settoriale, sia in Asia che nel resto del mondo", affermano. "Questo aspetto è fondamentale in quanto vediamo che le tendenze stanno diventando interconnesse in tutto il mondo, spesso iniziando in regioni innovative e a forte crescita come la Cina e la Corea del Sud, prima di diffondersi in tutta l'Asia e in altre parti del mondo", affermano. Ad esempio, l'esperienza maturata negli ultimi dieci anni partecipando alle IPO di Internet in Cina li rende fiduciosi di partecipare alle nuove opportunità di Internet che si presentano altrove. Con la proliferazione del 4G, che ora collega la popolazione indiana, sono emerse nuove società di piattaforme internet e i consulenti ritengono che il settore sia destinato a registrare un'iper-crescita nel prossimo decennio.
"Data l'esperienza del nostro team di investimento, ci sentiamo sicuri nel valutare la forza del modello di business di un'azienda, la capacità del team di gestione di scalare e conosciamo le metriche chiave da ricercare per determinare i futuri vincitori del settore", concludono.
