Negli emergenti la selezione vale più dell’indice

Nei mercati emergenti la domanda non è più soltanto quanto allocare, ma come costruire l’esposizione. La forte dispersione tra Paesi, settori e singole società rende sempre meno efficace una lettura indistinta dell’asset class. Accanto ai grandi benchmark, dominati da pochi campioni asiatici della tecnologia e dai pesi crescenti dei semiconduttori, convivono economie con traiettorie molto diverse: Paesi inseriti nelle nuove catene di fornitura globali, mercati ancora fragili sul piano politico, aree ricche di risorse naturali e segmenti domestici capaci di offrire crescita non sempre catturata dagli indici tradizionali. È in questo passaggio che si gioca il confronto tra gestione passiva e gestione attiva. Gli ETF restano strumenti efficienti per ottenere esposizioni rapide, liquide e trasparenti, soprattutto quando l’obiettivo è prendere posizione su un singolo Paese o su un tema di mercato molto definito. Ma negli emergenti il benchmark può diventare anche una fonte di rischio: concentrazione, momentum, pesi settoriali estremi e scarsa rappresentazione di società più piccole o meno liquide possono allontanare l’investitore dalla tesi che intende realmente esprimere. Su questi temi si sono confrontati gli esperti intervenuti alla Business Breakfast organizzata da FundsPeople il 30 giugno 2026. Il tema della tavola rotonda è stato proprio l’equilibrio tra selettività, strumenti indicizzati e capacità dei gestori attivi di aggiungere valore in un universo dove il semplice acquisto dell’indice può non bastare più. Dalle diverse posizioni è emersa una conclusione comune: l’asset class resta interessante, ma va costruita con consapevolezza, distinguendo tra esposizione tattica, scelta dei segmenti e ricerca di alpha.