CONTRIBUTO a cura di Linden Thomson, CFA, Senior Portfolio manager, Thematic Global Equity, Candriam. Contenuto sponsorizzato da Candriam.
Nel 2000, Candriam fatto una scelta audace lanciando una strategia di investimento innovativa, interamente focalizzata sul settore biotecnologico, allora ancora agli albori. All'epoca la biotecnologia era considerata un campo rischioso e instabile. Oggi, dopo 25 anni di innovazione, il settore si è affermato come un pilastro importante dell'industria sanitaria, ridefinendo il modo in cui trattiamo le malattie. Candriam ha saputo adattarsi a questi importanti sviluppi, anticipando le tendenze e individuando i principali attori che plasmano il futuro della medicina. La nostra strategia, implementata da un team di gestione che unisce competenze finanziarie e specializzazione scientifica, con profili provenienti dalla ricerca biotecnologica, si basa su un'analisi rigorosa e su una conoscenza approfondita del settore. Un approccio così metodico ha permesso di cogliere le opportunità e di generare performance significative nel tempo (Figura 1).
25 anni di scoperte scientifiche: una rivoluzione nel campo della salute
Gli ultimi due decenni hanno visto una crescita senza precedenti nel settore biotecnologico, caratterizzata da successi tangibili e innovazioni che hanno cambiato la vita e ridefinito l'aspettativa di vita di milioni di pazienti.
Oncologia: una rivoluzione terapeutica
In precedenza dominata dalla chemioterapia, la cura del cancro si è spostata verso terapie mirate e immuno-oncologia. L’esempio di Keytruda evidenzia chiaramente questa evoluzione: è diventato uno dei trattamenti oncologici più rivoluzionari e tra i più venduti, conquistando una posizione di leadership nel settore.1 Grazie a questi nuovi approcci, i tassi di sopravvivenza sono migliorati notevolmente e i pazienti ora beneficiano di trattamenti più efficaci e meglio tollerati.
Virologia: dall'emergenza alla gestione cronica
L'HIV, un tempo sinonimo di diagnosi fatale, è oggi considerato una malattia cronica grazie ai progressi dell'industria farmaceutica. Allo stesso tempo, l'epatite C è sul punto di essere debellata nel mondo occidentale, grazie in particolare ai progressi compiuti da Gilead Sciences. Questi successi dimostrano la capacità del settore di trasformare radicalmente malattie precedentemente incurabili in patologie gestibili nel lungo termine.
Obesità: una svolta storica
Per la prima volta da decenni stiamo osservando una diminuzione del tasso di obesità2, con implicazioni positive per la salute del cuore, dei reni, del fegato e per le funzioni cognitive. Le nuove terapie, supportate da approfondite ricerche, hanno dimostrato un'efficacia che va ben oltre la semplice perdita di peso, migliorando anche la qualità della vita dei pazienti e riducendo il rischio di comorbilità.
La rivoluzione genetica: la medicina di precisione
La comprensione delle origini delle malattie ha aperto la strada a trattamenti rivoluzionari, come quelli sviluppati da Vertex3 per la fibrosi cistica. Grazie ai progressi della genetica, stiamo entrando in un'era in cui i trattamenti personalizzati stanno diventando una realtà, prendendo di mira direttamente le anomalie che causano le patologie anziché limitarsi a curare i sintomi.
Pandemia di COVID-19: reattività/mobilitazione senza precedenti
Il settore biotecnologico ha dimostrato una notevole agilità nel rispondere efficacemente all'emergenza sanitaria. La capacità di innovazione e mobilitazione del settore è stata una risorsa fondamentale per il rapido sviluppo di vaccini essenziali. Questo periodo ha evidenziato il ruolo decisivo della biotecnologia e della ricerca clinica nel rispondere efficacemente alle sfide della salute pubblica su scala globale.
Le prospettive per i prossimi 25 anni
Se gli ultimi 25 anni sono stati caratterizzati da profonde trasformazioni, gli anni a venire promettono di annunciare scoperte altrettanto rivoluzionarie.
- Neurologia: un nuovo orizzonte. Come in oncologia, i progressi nella comprensione del funzionamento del cervello stanno aprendo la strada a trattamenti innovativi per i disturbi neurologici. L'Alzheimer, il Parkinson e altre malattie degenerative potrebbero trarre beneficio da importanti progressi che potrebbero trasformare il nostro approccio a queste patologie complesse.
- Cardiometabolismo e obesità: una rivoluzione in atto. L'impatto dei nuovi trattamenti per l'obesità rappresenta una vera e propria svolta per il settore sanitario, con ricadute che vanno ben oltre la semplice perdita di peso. Tali progressi stanno ridisegnando il campo delle malattie cardiometaboliche. L'integrazione di nuove terapie nella gestione complessiva di queste patologie potrebbe cambiare profondamente il panorama medico e migliorare la longevità dei pazienti.
- Allergie: un problema sempre più in crescita. L'aumento delle allergie nel mondo occidentale è accompagnato da una migliore comprensione dei meccanismi sottostanti, rendendolo un importante settore di innovazione per la biotecnologia. Potrebbero emergere nuove terapie in grado di ridurre significativamente l'impatto di queste condizioni sulla qualità della vita dei pazienti.
Una strategia che resiste alla prova del tempo
Da 25 anni la nostra strategia si basa su un'analisi approfondita delle tendenze scientifiche e delle innovazioni dirompenti. L’evoluzione naturale del nostro team e delle nostre competenze si inserisce in questa continuità, garantendo un approccio rigoroso e dinamico.
Fedeli a questa visione, siamo stati in grado di identificare e supportare i principali attori di queste trasformazioni. Questa competenza ha portato a risultati significativi della nostra strategia sin dal suo lancio, dimostrando la pertinenza del nostro approccio nel cogliere le opportunità offerte dai progressi della medicina.
Figura 1: Performance annuale in dollari, dal 2015 al 2024.
I risultati passati non garantiscono risultati futuri e non sono costanti nel tempo.
Cambiamento demografico: l'invecchiamento e gli stili di vita aumentano la domanda di assistenza sanitaria a lungo termine
Con decenni di innovazione ancora davanti a noi, Candriam è più che mai impegnata a individuare le tendenze che plasmeranno la medicina di domani e a integrarle nella propria strategia di investimento.
Oggi, la maggior parte dei farmaci più venduti proviene dalla biotecnologia, a testimonianza del suo ruolo chiave nella trasformazione del panorama medico.4 L'industria biotecnologica, sostenuta da un mercato valutato ormai 1,3 trilioni di dollari è ancora lontana dal rivelare tutto il suo potenziale.5 La promettente pipeline di innovazione, il forte slancio verso potenziali operazioni di M&A strategiche e i solidi fondamentali garantiscono al settore biotecnologico un potenziale di performance intatto.
L'avventura è appena iniziata.
Fonti e note:
[1] Fonte: Merck https://www.pearceip.law/2025/02/04/merck-msds-worldwide-keytruda-sales-grow-18-to-us29-5-billion-in-2024/? .
[2] Fonte: I tassi di obesità negli Stati Uniti diminuiscono per la prima volta in un decennio, con il possibile aiuto dei farmaci per la perdita di peso - ABC News.
[3] Esempio di società in portafoglio.
[4] Fonte: Candriam.
[5] Fonte: NASDAQ Biotechnology Index, marzo 2025.
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