CONTRIBUTO a cura di Aniello Pennacchio, CFA, Institutional Sales Italy di DPAM. Contenuto sponsorizzato da DPAM.
Sostenere rendimenti di portafoglio elevati per un lungo periodo non è certamente una possibilità sempre praticabile. Specialmente in un contesto come quello attuale in cui, a causa della pandemia, interi settori di attività hanno visto stravolgere le proprie certezze e i propri piani di sviluppo. Tuttavia, si può ottenere una performance positiva e sostenuta anche nel lungo termine, scegliendo strategie d'investimento focalizzate sulla selezione di aziende in grado di creare valore sostenibile. L'approccio del fondo DPAM Invest B Equities Euroland Sustainable mira a identificare le società in grado di sostenere tali rendimenti elevati (al di sopra del loro costo del capitale) e quelle preferibilmente in grado di fornire una crescita più elevata.
L'universo d'investimento della strategia consiste in azioni di società costituite in un paese appartenente all'Unione Monetaria Europea (UEM) con una capitalizzazione di mercato di oltre 2 miliardi di euro al momento dell'investimento iniziale. Il portafoglio si concentra su società di alta qualità che generano valore per gli azionisti attraverso un vantaggio competitivo sostenibile, un solido modello di business e un buon profilo di crescita, esprimendo allo stesso tempo valutazioni ragionevoli. Si tratta quindi di una strategia scelta da investitori che apprezzano una gestione attiva di titoli societari dell’eurozona, selezionati anche sulla base di specifici criteri di sostenibilità.
Enfasi sulle mid-cap orientate alla crescita di qualità
Siamo convinti che sia possibile trovare società il cui potenziale è ancora poco apprezzato dal mercato che beneficiano quindi di maggiori possibilità di rivalutazione. In questo contesto, le società a media capitalizzazione, a volte meno coperte dalla ricerca, sono in grado di creare valore e beneficiare di performance rilevanti. Inoltre, queste mid-cap sostenibili offrono la possibilità di investire in temi e nicchie industriali in forte crescita rispetto alle società simili a più elevata capitalizzazione che risultano ampiamente coperte dagli analisti.
Eccellenze sostenibili
Le considerazioni sulla sostenibilità sono una parte integrante del processo di investimento del fondo ed è grazie alla serietà del processo che il fondo si qualifica come prodotto finanziario che promuove le caratteristiche sociali e ambientali ai sensi dell'articolo 8 del regolamento SFDR.
Applichiamo infatti un filtro di sostenibilità all’universo investibile che esclude le società che non rispettano il Global Compact delle Nazioni Unite o che sono attive in settori o attività controverse. Tra queste selezioniamo quelle con il miglior punteggio ESG. La promozione delle caratteristiche ambientali e sociali mira, attraverso una metodologia rigorosa a sostenere i diritti fondamentali, a non finanziare attività controverse che potrebbero influenzare la reputazione degli investimenti e a promuovere le migliori pratiche e i migliori sforzi sulle questioni ESG. La strategia investe infatti in emittenti che contribuiscono attraverso i loro prodotti e servizi ai 17 SDGs delle Nazioni Unite e mira a supportare le aziende impegnandosi in un dialogo regolare e condividendo con loro specifiche aree di miglioramento che vengono monitorate nel tempo.
Uno sguardo all’ultimo periodo
Pur mantenendo un'esposizione equilibrata tra i vari settori, il portafoglio continua ad essere orientato verso società di qualità che beneficiano di una crescita strutturale e creano valore a lungo termine. Tra queste, le tendenze dirompenti. Grazie a un'approfondita analisi bottom-up, i gestori mirano a evitare potenziali ritardatari nei vari settori di attività considerati o le cd. trappole di valore e a identificare le aziende che forniranno invece soluzioni innovative alle sfide di domani. Il nostro impegno per l'integrazione ESG è ulteriormente confermato dalla bassa intensità di carbonio del portafoglio, inferiore a quella del suo universo di riferimento. A questo proposito ad esempio, non ci limitiamo ad analizzare la situazione attuale di un’azienda ma osserviamo da vicino le azioni concrete, premiando quegli emittenti che si impegnano attivamente e nella transizione energetica. È il caso di Air Liquide. Il produttore di gas industriali è caratterizzato da un processo di produzione ad alta intensità di carbonio, ma aspira, grazie a piani di sviluppo ben definiti, a divenire uno dei principali attori nella fornitura di idrogeno a basse emissioni.
Il successo di questa strategia può essere attribuito a una varietà di fattori, dalle linee guida per gli investimenti e dall’organizzazione del team, al quadro strategico e alla consolidata esperienza nell’azionario europeo. Il supporto dei team di ricerca fondamentale e macroeconomica di DPAM è essenziale per permettere ai gestori di concentrarsi sia sulla selezione dei titoli che sulla visione d’insieme, identificando temi strutturali e relativi settori meritevoli di una sovra ponderazione.
Informazioni importanti
Le informazioni contenute in questo documento ed eventuali allegati (di seguito i "documenti") sono fornite a scopo puramente informativo.
Il presente documento non costituisce un consiglio di investimento né fa parte di un'offerta o sollecitazione all’investimento in azioni, obbligazioni o fondi comuni di investimento, né rappresenta un invito ad acquistare o vendere prodotti o strumenti di cui al presente documento.
Eventuali richieste di investire in un fondo di cui al presente documento, non possono che essere validamente effettuate sulla base del Key Investor Information Document (KIID), il prospetto e le ultime relazioni annuali e semestrali disponibili. Questi documenti possono essere ottenuti gratuitamente presso il distributore di DPAM L e la società Degroof Petercam Asset Management SA, o sul sito www.dpamfunds.com
Tutte le opinioni e le stime finanziarie nel presente documento riflettono una situazione alla data di emissione del documento e sono soggette a modifiche senza preavviso. Infatti, le performance passate non sono necessariamente indicative dei rendimenti futuri e possono non ripetersi.
Degroof Petercam Asset Management SA ha fatto del suo meglio nella preparazione di questi documenti e ha agito nel migliore interesse dei propri clienti, senza alcun obbligo di conseguire qualsiasi risultato o prestazioni di sorta. I dati si basano su fonti che Degroof Petercam ritiene affidabili. Tuttavia, la società non garantisce che le informazioni siano accurate e complete.
Il presente documento non può essere copiato, per intero o in parte, o distribuito ad altre persone senza il preventivo consenso scritto di Degroof Petercam. Questi documenti non possono essere distribuiti a investitori privati ed il loro utilizzo è riservato ad investitori istituzionali.
Per gli investitori in Svizzera, il prospetto informativo, lo statuto del fondo, gli ultimi rapporti di attività e i documenti informativi chiave sono disponibili gratuitamente presso la Banca Degroof Petercam (Svizzera) SA, 8 Place de l'Université, 1205 Ginevra, agente di rappresentanza e agente di pagamento. Si ricorda che le performance passate non sono necessariamente una guida alle performance future e non possono essere ripetute. Le prestazioni non comprendono le commissioni o le spese addebitate sulle quote di sottoscrizione o di riscatto.
