Dragons, le opportunità sostenibili dall’Asia-Pacifico

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Quirien Lemey, CFA, Fund Manager, DPAM

Contributo a cura di Quirien Lemey, CFA, Fund Manager, DPAM. Contenuto sponsorizzato.

É certamente insensato voler trovare lati positivi nella pandemia. Tuttavia, la crisi da COVID-19 ha accelerato alcune tendenze strutturali preesistenti che non scompariranno insegnandoci lezioni importanti: che le capacità digitali rappresentano un reale vantaggio competitivo per le aziende e che la necessità di fornire soluzioni alle sfide sociali sarà un tema sempre più pressante. Pertanto, il nucleo di qualsiasi portafoglio azionario dovrebbe essere costituito da aziende di qualità in grado di crescere in tutti i cicli economici, con vantaggi competitivi, una leva relativamente bassa e meno vulnerabili a eventi estremi.

In questo contesto, l’Asia diventerà un’area geografica ed economica ancora più rilevante e il trend della digitalizzazione si svilupperà ulteriormente. Ecco perché, forti di quasi due decenni di esperienza negli investimenti sostenibili, e con un solido track record nella gestione di fondi azionari globali tematici e multi-tematici, abbiamo deciso di cogliere le eccitanti opportunità offerte dei mercati della regione Asia-Pacifico lanciando il fondo DPAM Invest B Equities DRAGONS Sustainable.

L’estrema varietà di questo Continente, che ospita economie sviluppate ma anche in via di sviluppo, custodisce innumerevoli aziende non ancora incluse nei radar della ricerca. Questo mercato è quindi un terreno interessante per trovare società innovative e dirompenti.  Inoltre, è dimostrato come l’attenzione ai criteri ESG possa mitigare, nel lungo periodo, possibili rischi finanziari oltre a fornire interessanti opportunità d’investimento. Il nostro obiettivo è infatti costruire un portafoglio diversificato di società con una reputazione ESG solida (o che registra progressi in tal senso) e la cui attività è legata a specifici temi di crescita a lungo termine individuati dall’acronimo DRAGONS. Si tratta di Tecnologie Dirompenti (intelligenza artificiale, robotica, ecc.), Classe Media in espansione (lusso, viaggi, ecc.), Invecchiamento e Salute Generazione Z (social media, telefonia mobile, giochi, ecc.), acqua ed ecologiaNanotecnologieSicurezza.

Il fondo, multi-tematico e a gestione attiva, ha un orientamento verso le società innovative e dirompenti a media capitalizzazione e con elevati tassi di crescita ed è gestito su un orizzonte temporale di 3-5 anni.

Più in dettaglio, l’universo d’investimento è costituito da azioni quotate nell’area Asia Pacifico (compresi Giappone e Australia, così come le azioni A Cinesi) che hanno una capitalizzazione di mercato superiore a 300 milioni di euro e il processo d’investimento si articola in tre dimensioni: analisi top-down e  bottom-up e costruzione del portafoglio.

Nella prima, effettuiamo lo screening ESG dei temi d’investimento individuati, dei relativi sottosettori e delle aziende, con esclusioni basate sulla ricerca interna e su dati esterni oltre a monitorare continuamente la catena del valore dei settori specifici e le tendenze macroeconomiche delle varie aree geografiche.

Nell’analisi bottom-up, valutiamo la sostenibilità delle aziende selezionate sulla base di scorecard ESG proprietarie caratterizzate da precisi indicatori chiave di performance (KPIs) per ogni settore.

Il portafoglio finale, poi, è costituito da un paniere di 70-80 titoli selezionati attivamente, con un peso differente, diversificati per capitalizzazione di mercato e per temi d’investimento.

Un fondo multi-tematico di questo tipo consente di concentrare gli investimenti in segmenti dall’alto potenziale in grado di fornire rendimenti convincenti nel medio termine, ma allo stesso tempo diversificare il rischio, offrendo così accesso a un ampio ventaglio di opportunità all’interno di specifici temi d’investimento a lungo termine. Infine, il focus sulla sostenibilità in un’area per certi versi ancora poco conosciuta e su tematiche che si sono rivelate altamente resilienti durante la recente crisi, lo rendono un’opportunità d’investimento estremamente attraente per ogni investitore responsabile.


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