CONTRIBUTO a cura di Dina Ting, CFA, Head of Global Index Portfolio Management di Franklin Templeton ETFs. Contenuto sponsorizzato da Franklin Templeton.
Dai numerosi successi spaziali al ruolo di comando nell'ottenere una dichiarazione di consenso come ospite dell'assemblea economica globale di più alto profilo al mondo, il G20, l'India ha fatto faville quest'anno.
La nazione più popolosa del mondo ha celebrato una pietra miliare nell'esplorazione, nell'ingegneria e nella tecnologia spaziale quando, a fine agosto, è diventata il primo Paese a far atterrare una navicella robotica senza equipaggio vicino al polo sud della Luna. La storica missione lunare - che ha reso l'India solo il quarto Paese a toccare la Luna dopo Stati Uniti, Unione Sovietica e Cina - è stata progettata per cercare segni di acqua ghiacciata e altri elementi. Pochi giorni dopo, la missione trionfale dell'India per studiare l'atmosfera esterna del Sole e comprendere meglio il clima spaziale ha rafforzato la sua affermazione sulla scena mondiale.
Di recente ha aggiunto a queste conquiste un altro punto a suo favore, sfoggiando il suo peso diplomatico con un accordo al vertice del G20 in ambiti quali la risoluzione del debito, la revisione di istituzioni come la Banca Mondiale e l'accoglienza formale dell'Unione Africana nel blocco per una migliore rappresentanza. L'India ha anche aiutato i leader a superare le profonde divisioni sulla guerra in Ucraina e produrre un documento di consenso.
Il Primo Ministro Narendra Modi ha colto l'occasione per promuovere ulteriormente diverse misure volte a integrare meglio le esigenze e le ambizioni di sviluppo del "Sud globale" con quelle del G20. Ha annunciato un nuovo progetto di corridoio ferroviario e marittimo multilaterale per collegare l'India al Medio Oriente e all'Unione Europea, descrivendolo come un faro di partenariato e innovazione. In un contesto di mutevoli alleanze politiche globali, il patto commerciale rappresenta un contrappeso convincente al vasto corridoio infrastrutturale Belt-and-Road della Cina. Modi ha incontrato anche il Presidente degli Stati Uniti Joe Biden e i due leader hanno rilasciato una dichiarazione congiunta che delinea le aree di cooperazione verso obiettivi reciprocamente vantaggiosi, tra cui catene di approvvigionamento globali resilienti e ricerca scientifica e tecnologica.
L'anno scorso il mercato azionario indiano ha registrato notevoli deflussi, ma la situazione sembra essere cambiata. Alla fine del primo trimestre, gli investitori stranieri hanno visto un rinnovato appeal nei titoli indiani a media capitalizzazione.
Nel trimestre di giugno il prodotto interno lordo (PIL) indiano ha registrato un'espansione del 7,8% su base annua, in aumento rispetto al trimestre precedente in cui era cresciuto del 6,1%. Riteniamo che ciò sia di buon auspicio per le aziende più piccole e focalizzate sul mercato interno. Il miglioramento delle infrastrutture in questa economia in rapida crescita dovrebbe continuare ad attrarre un maggior numero di multinazionali per l'insediamento, facendo progredire ulteriormente l'economia indiana nel suo complesso e potenzialmente beneficiando le aziende di piccola e media capitalizzazione. Per gli investitori che cercano una maggiore esposizione al crescente segmento indiano dei titoli a media capitalizzazione, a nostro avviso, vale la pena prestare attenzione alle deviazioni nella costruzione degli indici.
Come misura del più ampio mercato indiano, alla fine di agosto 2023 quasi il 32% dei 210 componenti dell'indice FTSE India Capped era costituito da aziende a piccola capitalizzazione (con una capitalizzazione di mercato inferiore a 5 miliardi di dollari), mentre l'indice MSCI India, che conta 115 società, presentava una concentrazione inferiore al 21% di aziende più piccole. In termini di performance, l'indice FTSE India Capped ha registrato un rendimento del 13,5% da inizio anno, rispetto al 10,7% dell'indice MSCI India.
A nostro avviso, le tendenze strutturali dell'India come l'aumento del benessere, l'espansione dell'industria manifatturiera, le riforme governative e la crescente influenza sulla scena mondiale sono fattori di crescita convincenti che gli investitori dovrebbero osservare con attenzione.
