CONTRIBUTO a cura di Loredana La Pace, country head Italy di Goldman Sachs Asset Management. Contenuto sponsorizzato da Goldman Sachs Asset Management.
Negli ultimi tempi, l’aspetto “generativo” legato all’intelligenza artificiale ha assistito a un rinnovato entusiasmo. Ma si tratta solo di un trend del momento? Per noi di Goldman Sachs Asset Management non lo è. Questa innovazione presenta infatti il potenziale per alterare significativamente sia lo scenario economico sia quello degli investimenti, anche alla luce degli ingenti finanziamenti effettuati per questa tecnologia.
Nello specifico, a nostro avviso, ciò che contraddistingue l'IA generativa rispetto a molti progressi tecnologici precedenti è il suo impatto potenzialmente drastico sulle economie, man mano che la società acquista sempre più familiarità con questa innovazione. Sul lungo periodo, infatti, riteniamo che l’adozione diffusa di questa tecnologia possa cambiare significativamente le nostre vite, le nostre interazioni e l’intera esistenza umana.
Gli economisti di Goldman Sachs Global Investment Research paragonano l’impatto dell'IA generativa a due delle invenzioni più importanti nella storia dell’uomo: quella del motore elettrico nel 1890 e il personal computer nel 1981. In entrambi i casi, il robusto aumento della produttività si è registrato solo quando circa il 50% delle aziende ha implementato una delle due innovazioni tecnologiche, ma è opportuno sottolineare che per raggiungere tale percentuale sono stati necessari circa 20 anni. Una volta raggiunta questa soglia, tuttavia, la produttività del lavoro è cresciuta dell’1,5% annuo in un orizzonte temporale di oltre un decennio, e riteniamo che l’adozione diffusa dell'IA generativa possa produrre effetti simili al ritmo di un aumento annuale del PIL globale del 7%.
Come posizionare i portafogli in maniera strategica per sfruttare i vantaggi dell’IA generativa
A nostro avviso, il settore più impattato sarà proprio quello tecnologico. A tal proposito, riteniamo che i gruppi più favoriti siano: le grandi aziende con infrastrutture in grado di integrare l’IA alle piattaforme esistenti; le aziende che producono componenti di questa tecnologia e che sviluppano /concedono in licenza modelli di IA generativa e le aziende non attive nel settore tecnologico che sono più disposte a adottare l’IA in maniera più ampia. Un altro settore nel quale riteniamo che gli strumenti di IA generativa potrebbero essere impiegati è quello dell’healthcare, dal momento che questa tecnologia può essere utilizzata per la diagnosi dei pazienti, i piani terapeutici personalizzati e lo sviluppo di nuovi farmaci.
Sembrano esserci motivazioni valide per impiegare l'IA generativa in quasi tutti i settori e, sebbene ci siano pochissimi lavori in cui l'IA generativa può automatizzare più della metà del lavoro, riteniamo che la sua adozione diffusa possa permettere un aumento della produttività a due cifre in molti campi.
Nonostante si trovino ancora nelle prime fasi della scoperta e dell’adozione, i potenziali vantaggi dell'IA generativa sono difficili da ignorare. Tuttavia, la limitatezza del recente rally potrebbe essere la prova che i mercati non ne hanno ancora pienamente il potenziale. Non essendo ancora chiaro in che modo esattamente l’adozione dell'IA generativa influenzerà i fondamentali aziendali, potrebbe essere troppo presto per capire se le società dell'IA generativa sono sopravvalutate e non è chiaro neanche se in questo ambito debbano essere applicati i metodi di valutazione tradizionali. Detto ciò, alcune valutazioni tecnologiche sono molto elevate. Gli investitori potrebbero avere difficoltà a selezionare i futuri vincitori dell'IA generativa a un prezzo giusto. Mentre i gestori continuano a studiare il comparto, i mercati potrebbero dettare nuove dinamiche di valutazione, potenzialmente proprio con l’aiuto dell’IA.
In ultima analisi, la portata reale dell’impatto dell'IA generativa dipenderà essenzialmente dalle reali capacità e dalle tempistiche di adozione di questa tecnologia e, nonostante ciò, riteniamo che i suoi benefici economici saranno visibili nell’ultima parte di questo decennio. Inoltre, a nostro avviso, la sempre maggiore implementazione dell’intelligenza artificiale generativa ha il potenziale per rivoluzionare sia il panorama economico che quello degli investimenti. Tuttavia, come per molte nuove tecnologie, è opportuno prendere in considerazione gli eventuali rischi, quali - tra gli altri - problemi di privacy e copyright, problematiche di carattere etico e delocalizzazione del lavoro, ma riteniamo che i vantaggi dell’adozione dell'IA generativa e le sue infinite possibilità di innovazione superino di gran lunga i costi.
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