La nuova normalità

In qualità di investitori o consulenti finanziari, negli anni passati vi sarà già capitato di incontrare il termine nuova normalità per descrivere i mercati finanziari. Ma cos’è esattamente questa nuova normalità? Si tratta forse di un termine che definisce i mercati finanziari con una volatilità molto elevata, una correlazione quasi perfetta delle classi d’investimento in alcune fasi di mercato, interminabili iniezioni di liquidità delle banche centrali, rapporti prezzo/utile storicamente molto elevati e che oggi devono essere considerati accettabili, o magari la consta- tazione che i tassi negativi ci accompagneranno ancora per lungo tempo? In ogni caso è chiaro che investire sui mercati finanziari soprattutto da dodici a diciotto mesi a questa parte è stato tutt’altro che normale.