Contributo a cura di Chris Foster, manager del Liontrust GF Sustainable Future US Growth Fund di Liontrust. Contenuto sponsorizzato.
Nell'ultimo decennio gli investitori del Regno Unito e dell'Europa hanno abbracciato gli investimenti sostenibili e gli standard ambientali, sociali e di governance (ESG), rendendosi conto che ciò comporta anche evidenti vantaggi finanziari. In effetti, la sostenibilità negli Stati Uniti è notevolmente in ritardo rispetto al Regno Unito e all'Europa: secondo la nostra migliore ipotesi di circa dieci anni. Tuttavia, gli Stati Uniti hanno alcune delle aziende più interessanti e innovative del mondo e riteniamo che gli investitori abbiano la possibilità di trarre vantaggio da quello che è senza dubbio un mercato con enormi opportunità di crescita. Tuttavia, negli ultimi tempi, le valutazioni sono state tendenzialmente più elevate rispetto ad altri mercati sviluppati. L'inflazione e i tassi d'interesse sono saliti oltre le aspettative di tutti e il conseguente aumento dei tassi di sconto ha fatto scendere le valutazioni delle aziende di tutti i settori, ma in particolare di quelle statunitensi che partivano da una base relativamente alta.
La forte performance del mercato statunitense di quest'anno è stata guidata da una ristretta schiera di società (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla e Meta). Siamo entusiasti delle opportunità che si presentano al di fuori di queste società che hanno guidato il mercato fino ad oggi: a nostro avviso, le società più piccole hanno in genere una minore copertura da parte degli analisti e possono offrire interessanti opportunità di crescita a condizioni interessanti.
Nel frattempo, si prevede che quest'anno la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti adotterà, forse a breve, nuove norme che disciplinano la divulgazione dei rischi e delle opportunità legati al clima e delle informazioni relative alla sostenibilità. Crediamo che ciò contribuirà ad accrescere l'interesse per la sostenibilità e gli investimenti sostenibili in generale. Abbiamo spesso riscontrato che alcune aziende più affermate possono diffidare dal divulgare troppo e scelgono invece di fare il minimo indispensabile. Al contrario, le aziende più giovani e innovative sono spesso più aperte a impegnarsi e a divulgare i principali temi ESG. Si spera che le nuove norme portino gli Stati Uniti ad allinearsi maggiormente a quelle in vigore nel Regno Unito e in Europa, e che questo possa rappresentare una spinta per la crescita delle strategie sostenibili.
Anche l'Inflation Reduction Act statunitense, annunciato e approvato nell'agosto dello scorso anno, ha visto stanziare miliardi per investimenti in progetti di efficienza energetica ed energie rinnovabili. Sebbene gli Stati Uniti siano noti in alcuni ambiti per il generale scetticismo nei confronti degli investimenti ESG, quando c'è una motivazione economica (come ad esempio il risparmio di denaro a seguito dell'aumento dei costi dell'energia) essi possono muoversi e spesso si muovono in grande e in fretta: ad esempio, il Texas genera più energia rinnovabile di qualsiasi altro Stato americano, nonostante l'opposizione texana alle iniziative sul cambiamento climatico. Solo nel 2022, il Texas ha generato 136.118 gigawattora di energia da fonte eolica e solare. Il 40% dell'energia prodotta proviene da fonti prive di carbonio, il 22% da fonti rinnovabili (soprattutto eolico) e il 18% dal nucleare (fonte: Amministrazione dell'energia degli Stati Uniti).
A lungo termine, riteniamo che anche la demografia negli Stati Uniti possa svolgere un ruolo di stimolo per gli investimenti sostenibili. Nei prossimi anni assisteremo probabilmente a un trasferimento di ricchezza dai boomers ai millennials, i quali sono in genere molto più attenti alle questioni ESG e al cambiamento climatico rispetto alla maggior parte dei boomers. A giugno, in risposta alla domanda dei clienti e per sfruttare queste opportunità, abbiamo lanciato un nuovo fondo di sostenibilità negli Stati Uniti, il Liontrust GF SF US Growth Fund.
CAPITALE A RISCHIO Questo è un documento pubblicitario approvato ed emesso da Liontrust International (Luxembourg) S.A. (18, Val Sainte Croix, L-1370 Luxembourg), autorizzata e regolamentata in Lussemburgo dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (B.238295) e Liontrust Fund Partners LLP (2 Savoy Court, Londra, WC2R 0EZ), autorizzata e regolamentata nel Regno Unito dalla Financial Conduct Authority (FRN 518165). Prima di effettuare un investimento, è necessario familiarizzare con i diversi tipi di rischi specifici associati al GF SF US Growth Fund su www.liontrust.eu. La decisione di investire in un fondo deve tenere conto di tutte le caratteristiche e gli obiettivi del fondo (comprese le caratteristiche di sostenibilità) descritti nel prospetto. Ulteriori informazioni sono disponibili qui: https://www.liontrust.co.eu/sfdr.
