Perché il 2016 si sta rivelando un annus horribilis per gli alternativi

Lo scenario attuale è così complesso che, anche se gli investitori potessero prevedere cosa succederà a livello politico o economico, correrebbero comunque il rischio di sbagliarsi nel posizionamento. E questo è diventato ovvio con la Brexit. Un gestore che avesse saputo in anticipo il risultato del referendum avrebbe posizionato il suo portafoglio in modo difensivo, dando priorità ai titoli di Stato rispetto agli asset rischiosi, com’è logico. Questo avrebbe fatto di lui un eroe nei giorni inmediatamente successivi all’esito del referendum ma a metà della settimana seguente si sarebbe ritrovato a registrare comportamenti peggiori del mercato. È qualcosa di effettivamente incredibile, che dimostra fino a che punto i mercati siano diventati imprevedibili.