I mercati si trovano ancora di fronte a grandi preoccupazioni. Tuttavia, in un panorama dei consumi in continua evoluzione, la moderazione dell'inflazione, la solidità delle finanze delle famiglie e la probabilità di una riduzione dei tassi d'interesse offrono dei motivi di fiducia per le aziende che beneficiano della crescita dei consumi globali. Un comparto in cui investe la strategia Robeco Global Consumer Trends Equities, che quest’anno ha ottenuto il rating FundsPeople.
“Il 2024 vedrà una moderazione dell'inflazione con un impatto positivo sui consumatori e sui mercati”, osserva il portfolio manager Jack Neele. “Nonostante le potenziali preoccupazioni economiche, come le tensioni geopolitiche e il rallentamento dell'economia globale, riteniamo che la solidità delle finanze delle famiglie e la prospettiva di una riduzione dei tassi di interesse sosterranno la spesa dei consumatori”, continua. “Nel 2023 l'economia statunitense ha mostrato una certa resilienza nonostante le sfide, con un calo dell'inflazione e una crescita dei salari superiore a quella dell'inflazione, che ha rafforzato la fiducia dei consumatori. Le vendite al dettaglio, escluso il settore auto, hanno iniziato a superare l'inflazione”, spiega. “I beni di prima necessità, tuttavia, stanno affrontando uno dei periodi più difficili, con due anni consecutivi di sottoperformance. L'inflazione elevata e l'aumento dei tassi d'interesse hanno provocato un reset del mercato, mentre le mutevoli dinamiche di mercato stanno influenzando le categorie di beni di consumo precedentemente difensivi.
Ecco quali sono secondo l’esperto di Robeco le tendenze dei consumatori da guardare con attenzione.
L'ascesa dei farmaci GLP-1
I farmaci GLP-1, inizialmente utilizzati per il diabete di tipo 2, si stanno affermando come soluzioni per la perdita di peso, incidendo in modo significativo sulla spesa alimentare dei consumatori, soprattutto negli Stati Uniti. “Questa tendenza rappresenta un rischio per le aziende che producono alimenti e bevande lavorati”, spiega Neele.
Influencer che creano brand
Gli influencer e le celebrità dei social media stanno sconvolgendo i mercati di consumo lanciando i propri brand. “Sebbene questa tendenza non sia nuova, avendo avuto in passato un impatto sulle categorie dei liquori e della bellezza, si sta ora diffondendo in altre categorie del mercato di massa come caramelle, snack e bevande sportive”, osserva il gestore. “In alcuni casi, questi marchi, spesso lanciati a prezzi inferiori, stanno rapidamente erodendo la quota di mercato di aziende consolidate”, spiega.
Performance delle 'Magnifiche Sette'
Nel 2023, le "Magnifiche Sette" (Apple, Amazon, Alphabet, Nvidia, Meta Platforms, Microsoft, Tesla) hanno registrato performance nettamente superiori al mercato. I modelli di business diversificati e resilienti di queste società, insieme a bilanci solidi, consentiranno loro un successo continuo. “Nonostante le valutazioni elevate, le loro prospettive di crescita rimangono interessanti”, dice Neele.
Outlook per il 2024
Nel complesso, secondo la view del professionista, la spesa dei consumatori nel 2024 sembra promettente. “Fattori come il calo dei prezzi della benzina, la solidità del mercato del lavoro e l'alleggerimento degli oneri finanziari dovrebbero sostenere la spesa dei consumatori”, dice Neele.
“La crescita del commercio elettronico, delle vendite di veicoli elettrici, la pubblicità globale e la spesa IT sono tendenze chiave da tenere d'occhio. Per le Magnifiche Sette si prevede una crescita continua dei ricavi e degli utili, anche se a un ritmo più moderato rispetto al 2023”, conclude.
