Sandrini (Amundi SGR): “Geopolitica e mercati oltre gli eventi”

Negli ultimi anni i mercati finanziari hanno imparato una lezione fondamentale: non sono i singoli eventi geopolitici a determinare l’andamento degli asset, ma gli squilibri strutturali che questi eventi fanno emergere. Guerre, tensioni diplomatiche, annunci di sanzioni o di dazi colpiscono l’immaginario degli investitori, ma spesso producono effetti di breve durata. Ciò che davvero conta è il modo in cui queste fratture ridisegnano le catene produttive, le relazioni commerciali, i flussi di capitale e, in ultima analisi, le scelte di asset allocation. È da questa consapevolezza che prende avvio l’outlook 2026 di Francesco Sandrini, chief investment officer, Amundi SGR, che davanti alla platea intervenuta alla seconda edizione dell’Investors Outlook di FundsPeople che si è tenuto a Milano lo scorso 25 novembre, invita a leggere la geopolitica non come una sequenza di crisi episodiche, ma come un processo di trasformazione profonda dell’economia globale. “Negli ultimi anni abbiamo imparato che non sono i singoli eventi in sé a determinare l’andamento dei mercati, ma gli squilibri strutturali che questi eventi generano”, osserva Sandrini. L’attuale scenario è caratterizzato da una pluralità di tensioni: la rivalità tra Stati Uniti e Cina, la questione di Taiwan, il conflitto in Ucraina, l’instabilità in Medio Oriente e una costellazione di crisi regionali spesso sottovalutate. “Presi singolarmente, questi elementi sembrano difficili da decifrare. Inseriti in una cornice più ampia, raccontano invece l’ingresso in una nuova fase: quella di un mondo sempre più multipolare, frammentato e attraversato da logiche di sicurezza nazionale che prevalgono su quelle del multilateralismo”.