Investire in macro-trend comporta una maggiore attenzione ai fattori di rischio sottostanti al fine di evitare sovraesposizioni in portafoglio su determinate aree geografiche o settori. D’altra parte, però, se si seleziono temi specifici per favorirne la diversificazione, si ha a disposizione un universo investibile più piccolo in cui la gestione attiva ha più difficoltà nello svolgere il suo tradizionale ruolo di creazione di valore, per cui solo gli strumenti passivi possono fare la differenza in tali casi. Ne abbiamo discusso nell’ultima parte della tavola rotonda sugli investimenti tematici e sul ruolo svolto dagli ETF in tale ambito.
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