Svilupparsi nel segmento dei mercati privati è diventata una vera e propria ossessione per molti gestori di fondi. Tuttavia, per le società non sarà facile farlo se non si adattano a dei temi chiave che ne determineranno la crescita. Boston Consulting Group vede un potenziale di crescita per i gestori di fondi nei mercati privati, in particolare per quelli che si renderanno competitivi in modo efficace in tre aree: i servizi per il mondo retail, l'uso di dati e fonti analitiche per migliorare il processo decisionale e la corretta e reale integrazione dei criteri ESG nei processi di gestione e rendicontazione. "Ognuna di queste aree chiave merita molta attenzione", sottolineano.
Scommettere sul mercato al dettaglio
Secondo la società di consulenza, la prossima grande ondata potrebbe provenire dagli investitori retail, che sono rimasti in gran parte ai margini nell'espansione dei mercati privati. "Per avere un'idea delle dimensioni di questa potenziale base di investitori, è sufficiente notare che gli investitori retail statunitensi possiedono circa il 50% del patrimonio totale di tutte le asset class del mercato pubblico, ma solo il 10% del patrimonio dei mercati privati", spiegano.
Secondo i dati di Boston Consulting Group, in media gli investitori retail detengono attualmente tra l'1% e il 5% dell'allocazione totale del loro portafoglio nei mercati privati. L'allocazione degli investitori istituzionali, invece, è compresa tra il 10% e il 15%. "Anche un piccolo aumento percentuale delle allocazioni degli investitori retail potrebbe avere un impatto sostanziale", osserva la società di consulenza.
Ottenere un vantaggio grazie a dati e analisi
Nel prossimo decennio, il ritmo con cui i gestori di fondi adotteranno dati avanzati e capacità analitiche determinerà in larga misura chi saranno i leader del settore. Boston Consulting Group ritiene che queste competenze saranno fondamentali per la fornitura la distribuzione di servizi, la due diligence, la gestione del portafoglio, il controllo del rischio e tutte le altre componenti della catena del valore. "E le capacità di ricerca avanzate sono particolarmente preziose nei mercati privati", sottolineano.
A differenza dei mercati pubblici, dove esistono grandi quantità di dati quasi in tempo reale che si riflettono rapidamente sui prezzi, i mercati privati presentano una lacuna informativa strutturale che, a loro avviso, deve essere colmata. "Per le aziende che sfruttano al meglio i dati e le capacità analitiche, abbiamo scoperto che circa il 20% del successo deriva dai dati e dalla tecnologia. E circa l'80% deriva dalla gestione del cambiamento. Questo non significa che i dati e la tecnologia siano facili da adottare. Non lo sono. Ma la sfida cruciale consiste nell'applicare queste capacità al centro del processo decisionale di investimento".
Sostenibilità realmente integrata nel processo
I vincitori dei mercati privati terranno conto della sostenibilità, in particolare per quanto riguarda il clima, nel processo di investimento. E saranno in grado di spiegare ai partner e alle autorità di regolamentazione come hanno integrato la sostenibilità, dal processo di gestione degli investimenti al reporting.
"Gli asset manager meno capaci rischiano di essere coinvolti nella crescente rivolta contro le aziende che praticano il greenwashing per esagerare l'impatto dei loro benefici ESG. In un recente studio che abbiamo condotto, abbiamo scoperto che un terzo dei gestori statunitensi ha dichiarato di aver perso o di rischiare di perdere più del 20% dei propri mandati istituzionali a causa di capacità ESG inadeguate", avvertono.
Come sottolinea la società di consulenza, gli operatori del mercato privato, con i loro periodi di detenzione più lunghi e le loro posizioni di controllo, sono particolarmente ben posizionati per guidare un cambiamento sostenibile.
Ad esempio, richiedendo la diversità nei consigli di amministrazione, collegando le linee azionarie alle metriche di sostenibilità o sviluppando una strategia ESG per trasformare l'azienda. "Oltre a essere la cosa giusta da fare, l'integrazione della sostenibilità ha senso dal punto di vista finanziario. I clienti sono sempre più disposti a pagare un premio per gli asset che hanno subito una trasformazione in termini di sostenibilità", concludono.
