Un solo grafico per allontanare la paura della leva finanziaria

“Sebbene la mia posizione sia considerata abbastanza contrarian all’interno della comunità finanziaria, basta un solo grafico per spiegarla completamente.” Angel Sanz, head of Multi-Asset Solutions & Asset Allocation di Notz Stucki, mostra con sicurezza quella che definisce “la migliore e più chiara spiegazione possibile” del motivo per cui non crede, a differenza di molti colleghi economisti, che il livello di debito globale rappresenti un rischio significativo per il contesto finanziario. Si tratta della tabella redatta dal Fondo Monetario Internazionale che aggrega la leva finanziaria per settore e per regione, mostrando come, ad esempio, le banche siano oggi al maggiore livello di capitalizzazione di sempre, raddoppiando quello a cui si trovavano nel 2007. Il debito al consumo risulta inoltre in diminuzione tanto nell’area Euro quanto negli Stati Uniti, che costituiscono la sola macro area dove la situazione del debito è in lieve peggioramento per quanto riguarda l’ambito corporate.