Pensa alle prime cose che fai quando ti svegli la mattina. L'app che usi per navigare nel traffico verso il lavoro. O a quando apri Netflix e la piattaforma ha una serie tv da consigliarti a seconda dei tuoi gusti. Dietro tutto questo c'è un denominatore comune: l'intelligenza artificiale. "Nei prossimi anni, l'intelligenza artificiale dominerà tutto ciò che facciamo", dice Johannes Jacobi, senior product specialist di Allianz Global Investors del fondo Allianz Global Artificial Intelligence.
Secondo un rapporto di PwC citato dall'asset manager, l'AI potrebbe contribuire fino a 15,7 trilioni di dollari all'economia globale entro il 2030. È più dell'attuale PIL di Cina e India messi insieme. E questa è la crescita che il fondo sta cercando di catturare.
Ma il grande mito che stanno cercando di sfatare è che l'intelligenza artificiale non riguarda solo il settore tecnologico. Il fondo, che ha ottenuto il Marchio FundsPeople per il 2021 per il suo rating (A) preferito dagli Analisti, investe in tre segmenti di AI. L'infrastruttura AI, le sue applicazioni e le industrie abilitate attraverso l'AI. Attualmente questi panieri pesano rispettivamente per il 25%, 26% e 48%.
Per il momento, perché Jacobi riconosce che il fondo sta usando la flessibilità del suo mandato. Recentemente stanno scommettendo di più su azioni categorizzate in industrie AI. Di conseguenza, i manager non sono preoccupati per la rotazione settoriali al di fuori del growth che sta influenzando negativamente la tecnologia.
AI oltre il settore tecnologico
"L'AI non è solo tecnologia", dice. Un esempio è la sua recente posizione nella società farmaceutica Moderna. "Senza l'intelligenza artificiale, un vaccino non avrebbe potuto essere creato in due settimane", dice. Secondo lui, l'AI impatta tutti i settori. Stanno vedendo sviluppi molto promettenti in agricoltura con la cosiddetta agricoltura intelligente. È qualcosa che avrà enormi conseguenze sulla struttura dei costi, così come un beneficio ESG. "L'AI ha il potenziale per guidare tutte le industrie", sostiene Jacobi.
E Allianz Global Artificial Intelligence sta dimostrando questa convinzione con il suo portafoglio. Negli ultimi 16 mesi, il portafoglio è stato modellato secondo le esigenze del momento. Lo vediamo molto bene nel grafico dei cambiamenti delle allocazioni da dicembre 2019 a 2020.
Durante la crisi dei COVID il portafoglio è stato rafforzato nella segmento delle applicazioni AI. In software di nicchia e servizi di comunicazione. Ma da quel 40% è sceso al 26%. Invece, si sono espanse nei settori: salute, consumo, industria.
Nel gennaio 2020 avevano proattivamente limitato la loro esposizione alle infrastrutture dopo il forte rally dei semiconduttori. "Siamo stati molto disciplinati con le valutazioni. Avevamo ridotto proattivamente la nostra esposizione ciclica", dice James Chen, il gestore del fondo. Ma poiché la caduta è stata così rapida, a marzo sono stati in grado di rientrare opportunisticamente. I semiconduttori avevano corretto del 30-40% dai loro massimi. Questo ha permesso loro di ricostruire il portafoglio in un settore con forti fondamentali.
Chen ora descriverebbe il portafoglio come più equilibrato. Il fondo sta preparando il suo portafoglio per le prime fasi della ripresa. Chen prevede condizioni favorevoli. "C'è ancora buona parte dell'economia che è ancora inoperosa", dice. Ecco perché sostiene che le valutazioni attuali non sono effettivamente alte. "L'88% delle aziende hanno battuto le aspettative nei loro risultati", nota. Ed è nei settori delle infrastrutture AI dove vedono spazio per ulteriori miglioramenti.
