Ormai è chiaro a tutti che ci troviamo nella fase finale del ciclo economico. Non solo la crescita comincia a rallentare, ma ormai anche le Banche centrali stanno pian piano riducendo la liquidità sui mercati finanziari. Già da tempo la Fed ha cominciato il programma di tightening quantitivo, mentre la BCE è pronta a farlo dall’inizio del prossimo anno. “Questo si traduce in condizioni di liquidità più strette e un maggiore rischio sistemico”, spiega Filippo Valvona, Fund Research & Manager Selection di Amundi SGR.
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