L’inflazione in continua crescita e la poca visibilità per le sorti della guerra in Ucraina generano una profonda incertezza sui mercati. I mercati azionari ne stanno risentendo e di conseguenza anche i fondi tematici stanno attraversando un momento di difficoltà. Tuttavia secondo Ken Van Weyenberg, senior client portfolio manager, Thematic Global Equity di Candriam, questa tipologia di soluzioni ha un vantaggio: nonostante condizioni di mercato più volatili, hanno la capacità di fornire all’investitore un supporto di lungo temine. “Ogni crisi offre a un certo punto dei buoni punti d'ingresso negli investimenti tematici”, spiega il gestore a margine di una conferenza di Candriam durante Consulentia 2022. Collegandosi all’attualità, secondo l’esperto il rialzo dei prezzi dell'energia per l'invasione russa in Ucraina ha aumentato la necessità di una maggiore indipendenza energetica, soprattutto in Europa. E ciò potrebbe portare a un’accelerazione degli investimenti nell'efficienza energetica e nelle energie rinnovabili. “La situazione attuale offre la possibilità di aumentare selettivamente l'esposizione ad alcuni settori che resistono meglio a crisi specifiche o addirittura ne traggono vantaggio”, dice. “Non solo esposizione climatica, ma anche temi più legati alla salute, meno influenzati dal contesto economico. Le convinzioni a lungo termine come l'innovazione tecnologica e la robotica possono essere selezionate più facilmente dopo una correzione”, illustra.
Approccio ESG ai tematici
Le tendenze a lungo termine hanno spesso un’importante connotazione ESG. “Le sfide ambientali, come la lotta contro il riscaldamento globale e lo sfruttamento eccessivo delle nostre risorse naturali, sono tematiche fortemente presenti anche negli investimenti ESG, mentre la salute e il benessere fanno parte delle future sfide del mercato secondo la nostra analisi ESG”, dice Van Weyenberg. Per questo nella gamma di Candriam i fondi tematici e gli ESG sono due aspetti in piena sintonia. “Il nostro vantaggio competitivo risiede nel fatto che da oltre vent'anni gestiamo fondi tematici in stretta collaborazione con il nostro team ESG”, afferma. “La maggior parte di essi è classificata come articolo 8 o 9 della SFDR”, spiega. “Ciò significa che in questi fondi implementiamo sia la nostra politica di esclusione relativa alle attività controverse sia il Global Compact delle Nazioni Unite, e integriamo l'ESG nell'analisi fondamentale prendendo in esame sia gli stakeholder sia i business delle aziende”, precisa. “Inoltre, abbiamo anche una forte propensione alla stewardship aziendale con la nostra politica di proxy voting e di engagement”, aggiunge.
Focus sui megatrend
Candriam dispone di un'ampia gamma di fondi tematici che investono in molteplici opportunità derivanti da quattro megatrend: popolazione in crescita e invecchiamento; innovazione e tecnologia; clima e ambiente; aumento dei consumi nei mercati emergenti. Mentre i temi d'investimento più importanti nella gamma di fondi sono: sanità globale, biotecnologia e oncologia; robotica e tecnologie innovative; demografia globale; strategie ambientali in clima, economia circolare e mobilità futura. dice l’esperto che evidenzia: “Abbiamo un approccio lungimirante con uno screening specifico per ciascuna strategia tematica. Miriamo a un'elevata purezza tematica che richiede un'esposizione minima per ciascuna azienda a uno o più sottotemi”, spiega.
Doppio impatto
La maggior parte dei fondi tematici di Candriam creati negli ultimi anni vengono definiti ‘a doppio impatto’. L’obiettivo di queste soluzioni è di generare rendimenti contribuendo, allo stesso tempo, alla tematica individuata, che nella maggior parte dei casi è strettamente correlata a uno o più obiettivi ESG. “Ad esempio, per quanto riguarda il fondo Oncology Impact gli investitori possono beneficiare dell'esposizione a un segmento in forte crescita all'interno del settore sanitario globale e nel frattempo finanziare la ricerca sul cancro investendo direttamente in società che danno un contributo significativo nella lotta contro questa malattia”, spiega Van Weyenberg. “Tuttavia, non ci limitiamo solo a generare performance e a contribuire positivamente investendo in società rilevanti”, continua il gestore. “Candriam, infatti, va oltre, creando un doppio impatto donando il 10% delle commissioni nette di gestione del fondo in ciascun Paese a organizzazioni leader nella ricerca sui tumori, con l’obiettivo finale di rendere il cancro una malattia curabile”, afferma.
E seguendo lo stesso principio, il fondo Circular Economy realizza una donazione a un'organizzazione che ricicla i computer usati, destinandoli ai mercati in via di sviluppo. “Nel nostro fondo Climate Action l'approccio è leggermente diverso, ma l'obiettivo è lo stesso”, continua l’esperto. “Investendo in certificati verdi, oltre che in progetti di riforestazione e di energia solare, miriamo a neutralizzare le emissioni di carbonio delle posizioni di portafoglio sottostanti e ad avere un impatto ambientale (riduzione delle emissioni di carbonio) e sociale (creazione di posti di lavoro locali)”, spiega. “In questo modo possiamo davvero dimostrare che investiamo con convinzione in modo responsabile e con impatto positivo”, conclude.
