En un contexto de tipos de interés bajos, poner la mirada en los activos alternativos es casi una obligación. En los últimos años, son pocas las entidades que no se han planteado aproximarse a este diverso universo con el fin de ofrecer algo de rentabilidad adicional a las carteras de los clientes de banca privada.

Sin embargo, el camino acaba de empezar a recorrerse. En el horizonte tenemos los family office norteamericanos, un referente en cuanto a la diversificación de las carteras de grandes patrimonios, que invierten un 35% de su patrimonio en private equity e inmobiliario, según un informe elaborado por UBS en 2020.

En España, según el primer ranking de inversión en alternativos ilíquidos en la banca privada realizado por FundsPeople, se estima que un 4,8% del patrimonio total está en fondos de capital riesgo, inmobiliarios, hedge fund y otros.

De los 553.659 millones de euros que hay en España en dicho servicio, según el Ranking Banca Privada de FundsPeople de 2021, más de 26.500 millones está invertido en estrategias alternativas ilíquidas. En cuanto al reparto por el tipo de estrategias, la mitad del volumen del patrimonio de clientes invertido en alternativos está en fondos de capital riesgo, un 15% en inmobiliarios, un 9% en hedge fund y el restante en otras estrategias.

Estas cifras se han estimado en base a los datos enviados por 15 entidades del sector de banca privada en España, que representan el 49% del mercado nacional.

Una muestra clara del interés por el capital riesgo se refleja en la inscripción de vehículos como sociedades gestoras de capital riesgo y privado. Según informa la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el número de entidades pertenecientes a esta categoría registradas en este organismo se incrementó en 101 en 2020 (88 vehículos de inversión y 13 gestoras), tras producirse 130 altas y 29 bajas.

ENTIDADPATRIMONIO TOTAL EN FONDOS ALTERNATIVOSCAPITAL
RIESGO
HEDGE FUND/FONDOS  DE INVERSIÓN LIBREFONDOS 
INMOBILIARIOS
OTROS
CAIXABANK 2.700  2.033  306  361 
BANKINTER 2.181  278  727  1.176 
ABANTE*** 985  985 
A&G BANCA PRIVADA 922  147  172  108  495 
ANDBANK ESPAÑA 830 
BANCA MARCH* 440 
ALANTRA WM 437  216  213  8 
BBVA** 309  309 
ORIENTA CAPITAL 162  81  81 
IBERCAJA BANCA PRIVADA 96 
TRESSIS 86  72  14 
DIAPHANUM 70 
DIAGONAL 32  5  10  17 
NORWEALTH 23  20  3 
ABANCA PRIVADA 18  18 
SUBTOTAL PARTICIPANTES 9.290  4.164  705  1.206  1.780 
TOTAL ESTIMADO BANCA PRIVADA 26.573  14.087  2.385  4.080  6.020 
Fuente: Datos de entidades a marzo y abril de 2021 en millones de euros. *Corresponden exclusivamente a su gestora de capital riesgo y a cuatro proyectos de coinversión con Tikehau, Oquendo Capital, Pavasal y Mirova, Engie y Crédit Agricole Assurances.**Patrimonio comprometido en sus tres fondos de capital riesgo BBVA. Tanto Banca March como BBVA podrían tener más patrimonio en alternativos. ***Datos diciembre 2020