A medida que los mercados emergentes han seguido creciendo, tanto a través de su participación en el PIB mundial como de su representación en los mercados de capitales a nivel mundial, hoy en día son muchos los inversores que se encuentran infra ponderados en mercados emergentes. Sin embargo, aquellos que buscan resolver este problema a través sólo de acciones, se encuentran con que esto supone tener un mayor riesgo en la cartera total. EMMA puede ayudar a afrontar este reto y tratará de lograr rendimientos con una menor volatilidad, lo que potencialmente palía el impacto de un aumento en el riesgo general de la cartera para los inversores.
Esta estrategia utiliza una combinación de análisis fundamental y cuantitativo, invirtiendo en renta variable, renta fija (incluyendo high yield) y divisas. Esto se lleva a cabo en una cartera integrada, en lugar de integrar las carteras de renta variable, bonos y divisas, gestionadas de manera individual.
Debido a los riesgos de mercado y las oportunidades de retorno que cambian con el tiempo, AllianceBernstein cree que los inversores pueden obtener mejores resultados si se adaptan a las cambiantes condiciones del mercado, siendo más agresivos cuando las condiciones parecen favorables (por ejemplo, aumentando la asignación a renta variable) y reduciendo la exposición cuando el riesgo es más elevado (por ejemplo con más renta fija). La gestión activa se utiliza para ajustar la exposición del fondo a las clases de activos y sectores en los que la oportunidad ajustada al riesgo parece más atractiva, lo que permite capturar el potencial de rentabilidad de la renta variable de mercados emergentes, con una menor volatilidad y una protección significativa en las bajadas.
Morgan Harting, gestor de carteras senior y líder del equipo de multi-activos de mercados emergentes, dice: "Los mercados emergentes representan una considerable y creciente proporción de la economía mundial y ofrecen un potencial de retorno significativo. Sin embargo, todos los enfoques tradicionales no están bien diseñados para minimizar sorpresas no deseadas. EMMA tendrá como objetivo la captura de estas oportunidades de inversión, tratando de reducir la volatilidad no deseada y ofreciendo un perfil óptimo de rentabilidad/riesgo sin restricciones de ingenuos índices de referencia o instrumentos de inversión”.
"Los mercados emergentes representan más del 12% del índice MSCI All-Countries World. Los fondos de pensiones del Reino Unido suelen asignar menos de la mitad a renta variable de mercados emergentes y muy poco a bonos emergentes. Creemos que esto debe cambiar, y esperamos que este enfoque innovador puede ayudar a resolver ese problema”.
