Análisis 2021 rentabilidad-riesgo en fondos de renta variable de EE.UU.

En el arranque del nuevo ejercicio la mirada está puesta en las expectativas de crecimiento de las economías y el potencial de revalorización de sectores, temáticas y valores individuales. Como inversores nos movemos en un equilibrio inestable buscando el punto de inflexión que invite, de forma sólida, al optimismo. Llegará la recuperación pero antes queda lidiar con la pandemia y sus dramáticas consecuencias. El sentimiento generalizado es de optimismo moderado con el apoyo de las políticas monetarias y fiscales. EE.UU. es un claro ejemplo de ello, con un relevo de su administración que podrá mover ligeramente el tablero de las oportunidades.

Esta mirada hacia delante ha de completarse, a la hora de elegir un vehículo en el que invertir, con un análisis de su comportamiento en los últimos ejercicios. A continuación mostramos los datos de rentabilidad de los seis fondos de renta variable americana large cap escogidos para nuestro análisis, aquellos que teniendo Sello FundsPeople en España, Italia y Portugal al mismo tiempo han recibido, a cierre de noviembre, flujos positivos a tres años y cuentan con mayor ratio de Sharpe también a tres años.

Aunque los fondos de la muestra invierten en empresas de EE.UU. de gran capitalización, las carteras presentan significativas diferencias (ver tabla distribución sectorial) que se traduce en divergencias en el rendimiento de las carteras. El fondo de Morgan Stanley MSIF US Advantage Fund es el que mayor rendimiento ofrece a tres años (31,55% anualizado a cierre de diciembre de 2020).

En términos de riesgo, cuatro de los seis fondos registran sus máximas caídas en el primer trimestre de 2020.

El fondo de Morgan Stanley registra la mayor volatilidad de la muestra, sin embargo su Ratio de Sharpe también es el más alto, es decir, obtiene mayor rentabilidad por riesgo asumido.