“Aún quedan meses o incluso años para gozar de la deuda corporativa”

Tras el excelente comportamiento del crédito corporativo el año pasado, muchos inversores se preguntan si aún queda margen o es demasiado tarde para participar en una excelente racha que dura ya 15 meses. Para Lisa Coleman, responsable de crédito con grado de inversión de JP Morgan AM, “el clima sigue siendo soleado” en estos activos, pues los mercados alcistas de deuda pueden alargarse varios años. “La duración media histórica es de 39 meses y nosotros creemos que aún hay espacio de mejora y tiempo para que los diferenciales se estrechen aún más, pues la historia siempre se repite y no se puede ir contra ella”, asegura. De ahí su recomendación de mantener la exposición y evitar huidas precipitadas. Además, y desde un punto de vista global, aún hay anomalías a aprovechar y atractivas valoraciones que pueden identificarse (utilizando criterios fundamentales, técnicos y de valoraciones), así como oportunidades en la categoría BB que pueden pasar en breve al universo de grado de inversión. La deuda senior de los bancos estadounidenses es su apuesta favorita.