Como gestor, Oliver Kubli reconoce estar viviendo un momento turbulento a la par que emocionante. Afrontar una crisis sanitaria ha supuesto un momento crítico para el sector salud. Y Asia ha vivido una prueba de fuego en su gestión de la pandemia del COVID-19. Y precisamente esos dos nichos son el foco de su fondo, el BB Adamant Asia Pacific Healthcare.
Este fondo de Bellevue AM de renta variable de Asia-Pacífico centrado en el sector salud cuenta con el Sello FundsPeople 2021 por su calificación de Consistente.
El sector está viviendo actualmente un momento de volatilidad. Un movimiento que el gestor interpreta como una corrección sana tras la intensa subida del año pasado. Es una caída que, en su opinión, no afecta a las perspectivas a largo plazo para la temática. Kubli encuentra varias áreas de oportunidad en el sector. Tanto por industrias como por regiones en Asia-Pacífico.
En opinión del gestor, la tesis de inversión se mantiene. Es una región y un sector que se benefician de tendencias estructurales como el crecimiento de la clase media y el envejecimiento de la población. “La industria de salud en Asia está creciendo al doble de ritmo que su PIB”, apuntaba en un reciente evento.
Oportunidades en China
En China, el gestor destaca los avances en biotecnología. Al igual que ocurrió con la tecnología china, el país está evolucionado. De importador a exportador de talento e innovación. “La industria de biotecnología china está creciendo su demanda internacional”, cuenta Kubli. “Hay espacios donde las empresas chinas se han posicionado como best in class. Incluso first in class en algunas áreas”.
Es un escenario muy distinto a hace cuatro años. Las corporaciones chinas han progresado notablemente en biotecnología. A tal nivel que llegan a competir en innovación con las multinacionales globales. Así, el número de acuerdos outlicencing (licencias de otros países de tecnología china) ha crecido activamente en los últimos años. “La biotecnología china está en el radar global. Se están convirtiendo el partners valiosos para los grandes jugadores”, afirma el gestor.
Tenemos varios ejemplos muy recientes en la lucha contra el COVID-19. A los titulares en la prensa anglosajona solo llegan los nombres de las farmacéuticas globales. Pero detrás de muchos de los avances actuales en la pandemia hay tecnología china. Por ejemplo, la biofarmacéutica china Junshi Biosciences firmó un acuerdo con Eli Lilly para fabricar de manera conjunta su tratamiento para tratar el coronavirus. Un coctel que ya ha recibido la aprobación del regulador en Estados Unidos. Otro ejemplo es la vacuna china de CanSino, que ha presentado recientemente resultados favorables. Y sin indicios de trombos.
China también está al frente de la carrera por la digitalización de la medicina. La telemedicina se ha disparado en este año de confinamiento global. Pero la realidad es que en China ya estaba extendido con jugadores como AliHealth (del gigante Alibaba), JD Health (del también grande JD) o WeDoctor (de Tencent). “Es un área crucial para el plan de progreso de China a cinco años. Hay un foco específico en mejorar el acceso a la salud de la población, cuenta el gestor.
Innovación en Japón e India
Por su parte, Japón se mantiene a la cabeza de la innovación médica. El gestor destaca compañías como Eisai, que en junio presentará los resultados de su medicamento para el alzhéimer. También nombres como la histórica Takeda. La japonesa ha pasado por un momento de restructuración y cambios en el equipo gestor.
Y frente a mercados históricos, Kubli destaca también el nacimiento de la India como potencia en el sector de la salud. “El 45% de las prescripciones de genéricos en Estados Unidos provienen de empresas indias. India se está convirtiendo en un hub global para la fabricación de medicamentos genéricos. Además ahora se están centrando en crecer su mercado local”, explica el gestor. Y al igual que China, el país es la cuna de varios avances contra el COVID-19. La india Dr. Reddys está detrás del fármaco Remdesivir.
