En el último año, han sido muchas las entidades españolas que han apostado por vehículos de inversión alternativa. Las últimas en unirse a esta tendencia han sido BBVA AM y Liberbank Gestión, con vehículos de inversión libre.
En líneas generales, este tipo de productos no tienen las mismas restricciones de inversión que los productos tradicionales, por lo que gozan de mayor flexibilidad a la hora de invertir. Algo que ha facilitado la labor de los gestores en el escenario de tipos de interés cero.
En el caso de BBVA Deuda Privada 2021, se trata de una Institución de Inversión Colectiva (IIC) que invierte en otras IIC de inversión libre. Según consta en su folleto invierte en activos de renta fija internacional, a través de otros productos con domicilio en la Unión Europea u OCDE, especializadas en la inversión en deuda privada. El objetivo es construir, a través de la inversión en IICIL, una cartera de más de 200 préstamos y para ello se prevé invertir al menos en 10 IICIL.
Los fondos subyacentes (FS) serán cerrados, con duración entre cinco y seis años. Se invertirá en torno a un 70% del patrimonio en FS que se dediquen principalmente a la concesión y, en menor medida, a la inversión en préstamos senior con prioridad de recobro en caso de insolvencia. En torno al 30% del patrimonio se invertirá en FS que se dediquen a la inversión/concesión de préstamo.
Los FS podrán conceder de media 20 préstamos a compañías con alto apalancamiento de cualquier calidad crediticia o sin rating, por lo que el 100% de la exposición total puede ser renta fija de baja calidad, advierten en el folleto. Pero no hay predeterminación en cuanto a sectores.
Por su parte, Liberbank Alpha es un fondo de inversión libre (FIL) global. Invertirá entre el cero y el 100% de su patrimonio en IIC financieras, pudiendo invertir hasta un 30% en una única IIC. Adicionalmente podrá invertir hasta un 5% en acciones o participaciones de entidades de capital riesgo, siempre que sean transmisibles.
Por tipo de activo, podrá invertir, directa o indirectamente a través de IIC, entre un 0-100% en renta variable, renta fija e instrumentos financieros. No tendrá predeterminación de porcentaje, calidad crediticia, duración, sector, capitalización, divisa, país (incluidos emergentes), emisor (público/privado) y mercados.
