Entre los nuevos lanzamientos, no es de extrañar que una semana más se haya creado un fondo de rentabilidad objetivo. Estos productos han venido para quedarse y mientras que unas gestoras ya han comercializado varias versiones, BMN Gestión de Activos se lanza por primera vez en este terreno; terreno que todavía ha explorado poco BanSabadell Inversión, entidad que hasta el momento solo tiene dos fondos con estas características y a diferencia de otras, sigue apostando por los garantizados. En esta ocasión, está ligado a la evolución del índice de bolsa europeo, el Eurostoxx 50.
BanSabadell Inversión, al contrario que otras gestoras españolas que han visto como su volumen en este tipo de productos ha descendido a favor de los de rentabilidad objetivo, según el Mensual de Fondos de Ahorro Corporación, ha sido una de las entidades que ha continuado con su apuesta por los garantizados. A cierre del mes anterior, la firma había crecido patrimonialmente un 14,8% en este tipo de productos, y actualmente representan un 39,4% del total de los activos de la gestora por los 2.597 millones que suman de volumen.
Con su nuevo fondo, el Sabadell Garantía Extra 15, se garantiza al vencimiento en octubre de 2018 el 100% del valor liquidativo e incrementado, en el caso de que sea positiva, en el 50% de la revalorización punto a punto del índice Euro Stoxx 50. Por tanto, la TAE mínima garantizada es del 0%. Para ello, se ha comprado a plazo una cartera de deuda pública emitida por el Reino de España y adquirido una opción OTC (5,28% sobre el patrimonio).
El producto invertirá en renta fija pública o privada, incluidas cédulas hipotecarias y excluidas titulizaciones, depósitos e instrumentos del mercado monetario no negociados. El 80% de la cartera será de emisiones de calidad crediticia media o activos que al menos tengan un rating similar al de España, mientras que el 20% restante no tiene limitación de rating. Por otro lado, podrá invertir hasta en un 10% en otras IIC.
El paso a la rentabilidad objetivo de BMN Gestión
La compra del negocio de gestión de BMN por parte de Banco Madrid - operación de la que todavía se desconocen los pasos que van a seguir – no ha provocado el retraso o cancelación del primer registro de la firma en la CNMV de un fondo de rentabilidad objetivo que, según confirman desde la gestora, estaba previsto con anterioridad al acuerdo alcanzado entre ambas entidades.
El fondo en cuestión, el BMN Horizonte 2018, es el primero de gestión pasiva para la gestora y tiene como objetivo no garantizado el de mantener el 100% de la inversión existente al cierre de la campaña comercial y obtener una rentabilidad objetivo del 11,5%, lo que se traduce en un TAE no garantizada del 2,70%.
La cartera estará compuesta por deuda pública, mayoritariamente emitida por CC. AA. y con calidad crediticia mínima de BBB-, así como en liquidez. Aún así, también podrá tener una exposición máxima del 20% en renta fija privada con el mismo rating crediticio que la pública, además de poder invertir en depósitos a la vista e instrumentos del mercado monetario, cotizados o no, sin limitación en su calidad crediticia.
Mínimos y costes asociados
Los dos nuevos lanzamientos de la semana tienen mínimos de inversión de 600 euros en el caso del Sabadell Garantía Extra 15 y de 1.000 euros en el BMN Horizonte 2018. Por su parte, las comisiones de gestión son del 1,15% para el primero y del 0,7% para el segundo, mientras que suscripción y reembolso se cobraran en el caso del fondo de Bansabadell Inversión al 5% y en el BMN Gestión de Activos al 3%.
