Así, por ejemplo, The Boston Company Asset Management, una de las boutiques que forman parte de BNY Mellon AM, considera que las “convincentes valoraciones” que ofrecen los mercados de renta variable emergentes se contraponen a los desafíos que supondrán en 2012 la crisis de deuda de la Eurozona y el déficit de Estados Unidos.
Tan es así que países como Brasil, Rusia, India y China pueden llegar a representar opciones muy atractivas, sobre todo en lo que respecta a empresas locales de pequeño tamaño cuyo excelente posicionamiento les permitiría beneficiarse del aumento del consumo, apunta el informe. De este modo, “inversores astutos podrían aprovechar las dislocaciones del mercado para tomar ventaja y recoger en sus carteras las nuevas tendencias”, aseguran en BNY Mellon AM.
En este sentido, Mellon Capital Management, cuyo negocio se enfoca a estrategias cuantitativas globales basadas en el análisis fundamental, considera que los productos básicos proporcionarían el tipo de diversificación que ayudaría a lidiar los efectos que podrían tener en el mercado factores como las elecciones presidenciales en EEUU, el debate sobre el déficit presupuestario o potenciales subidas de la inflación en algunos países.
"En un escenario de continuidad de la inestabilidad, creemos que productos agrícolas y metales preciosos ofrecen una buena diversificación de activos dada su baja correlación con el mercado de acciones y bonos", asegura Kenton K. Yee, analista de investigación senior de Mellon Capital.
Y es que, en un entorno de incertidumbre económica como el actual, el mercado pone de relieve la importancia de destinar una parte significativa de la cartera a activos no correlacionados. Así lo cree Andy Cawker, jefe de renta variable de Insight Investment, al opinar que “verdaderas estrategias de rentabilidad absoluta pueden ayudar a cumplir este papel". "Estas estrategias tienen la cualidad de proteger el capital cuando los mercados caen a la vez que mantener una buena posición para beneficiarse de las potenciales oportunidades", afirma.
Pero no es la única opción de inversión de cara al 2012. Newton Investment Management apuesta por compañías de alta calidad con una elevada rentabilidad por dividendo, así como por el mercado de deuda corporativa. Standish Mellon AM complementa esta visión señalando el favorable panorama que presentan los activos de renta fija vinculados a los emergentes, “ya que estas economías mantienen la promesa de una tasa de crecimiento más rápido y han logrado evitar los excesos de deuda que azotan a los desarrollados”.
Precisamente es la crisis de deuda que atraviesa la Eurozona la que está complicando las decisiones de inversión de cara al próximo año. Constantine Ponticos, director de inversiones de Pareto Investment Management, estima que, en el mercado de divisas, “las implicaciones de cara a la inversión son muy diferentes en función de cuál sea el escenario”. No obstante, el experto se muestra convencido de que 2012 “será el año del dólar”.