Los datos sobre la evolución del PIB brasileño durante el primer trimestre han revelado una serie de datos sorprendentes a ojos de Craig Botham, economista de mercados emergentes de Schroders. Su desglose revela como dato destacado la fuerte recuepración de las exportaciones netas, frente a la contracción del resto de sectores económicos. De ellos, el del consumo es el que más ha cedido, pues desde el crecimiento del 1,1% del cuatro trimestre de 2014 ha pasado a una contracción del 1,5% sobre una base interanual.
“Dado los recientes datos sobre el desempleo, el crecimiento de los salarios y la confianza del consumidor, estos datos no son sorprendentes”, afirma Botham. La expectativa de Schroders es de que la economía brasileña se contraiga más: “Es improbable que se recupere el consumo dado el incremento continuado del desempleo y los nuevos golpes a la investigación a medida que se desarrolla la investigación sobre Petrobras”, indica el economista.
Debido a estos datos, su opinión es que los inversores deberían esperar una política monetaria más acomodaticia. “El banco central todavía está luchando por anclar las expectativas de inflación y parece improbable que se vuelva “dovish” ya. Pero todavía creemos que el crecimiento se deteriorará más en el segundo y el tercer trimestre, y que habrá suficiente preocupación como para impulsar nuevos estímulos para final de año”, concluye el experto.