BRIC = 0, CMPC = 1 (Al Primer Tiempo)

El comportamiento de los mercados usualmente refleja la realidad económica subyacente. Después de crecer 7.5% en 2010, Brasil se desaceleró a 2.7% in 2011 y batalla por reactivar una economía que tal vez crezca por debajo del 2% en 2012. Su moneda, el real, cayó 20% contra el dólar desde 2011. Es probable que Rusia tenga un mejor desempeño que Brasil, creciendo 3.5% este año, pero con inflación arriba del 8%. Mas aún, la economía es altamente dependiente del petróleo y su gobierno es poco popular. El rublo cayó más del 10% en los últimos 3 meses. India probablemente alcance un crecimiento de 6% en 2012 pero también se desacelera, tiene inflación de más del 10% y altos niveles de endeudamiento público. Finalmente, China puso al mundo en jaque debido a sus excesos en el sector inmobiliario y a que las medidas usadas para desinflar esta burbuja causaron una abrupta desaceleración económica y el temor de un “crash landing”. Aunque la economía China probablemente crezca cerca del 7.5% este año, este es un nivel bajo para los standards de China. Más aun, si bien lo peor probablemente ya pasó, queda la pregunta de si China ha entrando a una etapa de crecimiento menor, característica de una economía de nivel medio de desarrollo.