BrightGate Capital y Andbank Asset Management acaban de crear el fondo de renta fija Astra BrightGate B&H 5 Year Bond Fund Tranche I, que invertirá en bonos corporativos. Andbank actúa como sociedad gestora -registrada en Luxemburgo-, mientras que, por su parte, BrightGate Capital es la responsable de la gestión.
El Astra BrightGate B&H 5 Year Bond prevé una rentabilidad anual del 5%, “por encima de los retornos de que se esperan de los principales índices de referencia de deuda a corto”, explican las propias firmas. Tiene una duración de cinco años, por lo que compra e invierte en bonos corporativos de, aproximadamente, cinco años de vencimiento medio en los mercados primario y secundario. Todas las posiciones se liquidarán al final del quinto año para proceder a la distribución de los activos a los inversores. Ahora mismo, el fondo está en proceso de domiciliación con la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Estará dado de alta en importantes plataformas de comercialización, como Allfunds, Fundlab e Inversis, confirman las compañías.
¿Por qué bonos corporativos frente a soberanos?
“Tradicionalmente, los bonos gubernamentales (o deuda soberana) han sido percibidos como activos de menor riesgo que los bonos corporativos. Sin embargo, con la reciente ola de incertidumbre, intervencionismos y fluctuaciones del mercado, esta percepción está cambiando. Además, históricamente la deuda corporativa europea ha dado retornos 100 puntos básicos superiores a los bonos gubernamentales, incluso 300 puntos básicos en el caso de la deuda corporativa americana”, justifican las entidades.
El proceso de selección de bonos estará basado en un proceso de análisis fundamental de las compañías (ebitda, deuda neta, caja, etc.). La estrategia es construir una cartera global y diversificada de renta fija, principalmente con emisiones de bonos corporativos de países de la OCDE o el G20.
A pesar de que la mayor parte de la cartera estará invertida en Estados Unidos y Europa, aproximadamente un 20% de la inversión se destinará a bonos asiáticos, en concreto en los bonos dim sum, denominados en renmimbi y emitidos en Hong Kong.
“El anunciado final del QE y el comienzo del ‘tapering’, con el que se esperan subidas de tipos a medio plazo, obliga a los inversores a abordar los mercados de renta fija de una manera alternativa, con el objeto de preservar capital y generar flujos de ingresos”, creen BrightGate y Andbank.
Andbank ofrece servicios de creación y registro de vehículos de inversión en Luxemburgo para agentes, empresas de asesoramiento financiero e instituciones como gestoras de fondos. Por su parte, BrightGate Capital amplía su gama de gestión después del lanzamiento en marzo de 2009 de su fondo de gestión alternativa BrightGate Absolute Return FIL, el cual está ligado a la gestora norteamericana Permal Asset Management.