La estrategia del fondo sigue un proceso de inversión de seis pasos.
El Brown Advisory US Equity Growth es un fondo que se gestiona con un tipo de análisis fundamental. Su filosofía de inversión se basa en la creencia de que se pueden conseguir unos rendimientos ajustados al riesgo por encima de la media disponibles para el gestor, que tiene la capacidad de explotar las ineficiencias del mercado. El equipo y proceso de inversión únicamente se centran en conocer un selecto conjunto de oportunidades de riesgo/rentabilidad altamente positivas entre cientos de empresas.
“Contamos con exigentes filtros para los modelos de negocio de las empresas analizadas y con altos mínimos de tasa de crecimiento en un intento de crear carteras que consideramos optimizadas, con altos rendimientos y mínimo riesgo. Creemos en mantener carteras concentradas que integran nuestras mejores ideas. Esto nos asegura que cada posición tiene la capacidad de beneficiar a los accionistas en caso de que nuestras previsiones a largo plazo y el análisis de su valoración resulten acertadas”, explica Ken Stuzin, gestor de la estrategia desde 2009.
A su juicio, esto también ayuda a asegurar que cada posición es rigurosamente examinada por el equipo de inversión, ganando su propio derecho a estar en la cartera frente a otras estrategias de inversión. “Solo siendo diferente del mercado general se pueden lograr rendimientos a largo plazo superiores al del índice de referencia”.
La estrategia del fondo sigue un proceso de inversión de seis pasos. Fue desarrollado en base a su objetivo de inversión de construir una cartera de empresas de rápido crecimiento, donde el rendimiento total ajustado al riesgo de la cartera se optimice para tener en cuenta tanto el crecimiento esperado como la valoración. Estos seis pasos son: identificar adecuadamente un conjunto de valores; generar ideas y dividir ese conjunto en opciones de inversión viables; llevar a cabo la due diligence realizando un análisis de mayor profundidad; tomar decisiones de compra; construir y optimizar la cartera con su disciplina de precios upside/downside y tomar decisiones de venta
Como la estrategia de inversión se basa en una cultura y filosofía de empresa que respaldan la creencia de que las carteras concentradas de baja rotación derivadas de una sólida investigación fundamental pueden generar un rendimiento superior atractivo, las empresas en las que invierten son aquellas en las que tienen un estudio probado de una alta convicción en que la compañía puede llegar a tener una tasa de crecimiento de ganancias por acción del 14% o más durante un ciclo de mercado completo, siempre compradas a precios atractivos.
De las FAANG, solo tienen dos empresas en cartera: Amazon y Alphabet, con un peso del entorno del 4%, respectivamente.
