Buena noticia para la gestión activa: las empresas viven cada vez menos

Las tendencias disruptivas están cambiando la dinámica de la construcción de carteras. En 1960, la vida media de una compañía eran 60 años y en 1990 había descendido a 20. Actualmente, la cifra se sitúa en unos 12 años. Mientras que la mayor parte de las compañías se ven afectadas por la disrupción a un ritmo cada vez mayor, todas las rentabilidades a largo plazo provienen solo del 20% de los valores. “Es un ejemplo de la vida real del Principio de Pareto en el que se aprecia que, desde 1989, el 20% de los valores ha generado todas las ganancias de mercado del S&P 500 y nada menos que el 80% no ha generado ninguna rentabilidad. El 8% ha tenido una rentabilidad extra de por lo menos el 500%, el 7% ha tenido una rentabilidad inferior por lo menos del 500% y el 24% ha generado una rentabilidad inferior por lo menos de un 200% o más”, revela Gunnar Miller, responsable global de Análisis en Allianz Global Investors.