"Este escenario indica que las gestoras ya no están tan interesada en lanzar cualquier producto para ver cuál funciona. En cambio, se han vuelto más juiciosos en cuanto a dónde invierten sus recursos, y se muestran menos dispuestos a lanzar productos que pierdan dinero", indica Morningstar.
Dentro de los nuevos ETP que se han lanzado, la firma destaca que hay algunas opciones interesantes. Para los inversores que buscan un producto que esté menos expuesto a una posible subida de los tipos de interés, Morningstar destaca al Vanguard Short-Term Inflation Protected Securities Index ETF. Este fondo, lanzado el 10 de diciembre del año pasado, sigue la evolución del Barclays U.S. Treasury Inflation-Protected Securities 0-5 Year Index. Se trata de un índice que incluye todas las obligaciones públicas protegidas contra la inflación, emitidos por el Tesoro de los EE.UU. y que tienen un plazo de vencimiento menor a cinco años.
Por otra parte, Morningstar recomienda diversificar la cartera como medida para reducir el riesgo que supone para un estrategia dominada por renta fija una posible subida de los tipos de interés. Para ello, la firma destaca el interés que ha despertado entre los inversores de ETFs el segmento de los senior loans o leveraged loans. Se trata de deuda emitida por empresas con un alto nivel de apalancamiento, y por lo general, que cuentan con una nota crediticia por debajo del nivel de inversión. Aún así, pueden ofrecer interesantes rentabilidades para inversores dispuestos a correr un riesgo mayor. Hay que tomar en cuenta que este tipo de bonos no tienen una muy buena liquidez. Para este segmento, Morningstar recuerda el reciente lanzamiento del Highland/iBoxx Senior Loan ETF, con una estructura similar pero más barato que el PowerShares Senior Loan Portfolio, el cual ha captado entradas de capital significativas.
Mercados emergentes y dividendos
El iShares Core MSCI Emergin Markets ETF fue lanzado el otoño pasado como parte de la estrategia de iShares de responder a la guerra de precios con otras gestoras. Lo que hace con este fondo es reducir las comisiones ofreciendo la misma exposición a los mercados emergentes que otros fondos de la firma, como el iShares MSCI Emerging Markets Index. La gran diferencia es que el ETF recién lanzado invierte también en small caps.
Por último, en la medida en que la rentabilidad de los bonos estadounidenses ha bajado, los inversores han buscado incrementar sus rendimientos con los ETF de altos dividendos. Morningstar destaca el PowerShares S&P 500 High Dividend Portfolio, similar al ETF de baja volatilidad, PorwerShares S&P 500 Low Volatiliy. Sin embargo, advierten: "Nos gustaría advertir a los inversores en este fondo. Históricamente, durante los mercados alcistas extensos, las acciones menos volátiles tienden a registrar largos períodos de rendimientos bajos.