Saint-Georges compara las tres características sobre las que se sustentó el “milagro” asiático de hace dos décadas con las características estructurales que presentan ahora estas economías. Si en los años 90 se apoyaron en la financiación a corto plazo con capital extranjero, fijando paridades de divisas y sin apenas reservas de moneda en sus bancos centrales, ahora las tornas han cambiado por una razón que el responsable de Carmignac considera fundamental. “El universo emergente, durísimamente penalizado por esta crisis de la década de 1990, adoptó la determinación de basar su crecimiento entre 2002 y 2011 en un modelo distinto”. Un modelo basado en bajo endeudamiento, tipos de cambio flexibles y escasa dependencia del exterior.
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