La inversión en el extranjero de los fondos de pensiones chilenos ascendió al 39% del patrimonio gestionado el mes pasado, más de 64.000 millones de dólares. Los portafolios concretaron un flujo neto comprador en fondos y ETF de 579 millones de dóla
Por regiones y tipo de activo, las administradoras de fondos de pensiones (AFP) sólo redujeron su exposición en cuatro categorías: high yield en 222 millones de dólares, Europa emergente en 184 millones de dólares, deuda emergente en otros 46 millones y bonos convertibles en ocho millones, según el informe mensual de Vision Advisors sobre la inversión extranjera de las AFP.
En el lado opuesto, se reafirman las apuestas sobre las economías desarrolladas de la vieja Europa (ex Reino Unido) y Japón. En el primer caso con 168 millones de dólares más que en agosto y en el segundo con 280 millones. El país del sol naciente ha pasado de no existir estadísticamente en las carteras hasta el 7%. Pero por encima, durante el pasado mes, sobresale China. Asia ex Japón ha incrementado su peso en los portafolios en 291 millones de dólares, principalmente por el gigante emergente, donde el aumento de la inversión es de más de 400 millones de dólares, en contraste con ventas en productos sobre otros países asiáticos.
La firma más beneficiada de los flujos de compras y ventas de las AFP ha sido iShares, que es el principal proveedor con casi 7.000 millones de dólares, el 11,7% del patrimonio de las pensiones chilenas en el exterior. En septiembre los managers llevaron a cabo un flujo neto de entrada en ETF de la compañía estadounidense por valor de 865 millones de dólares. Dato que contrasta positivamente con la cifra conjunta de 579 millones de dólares contando todas las compras y ventas durante el mes en productores de administradoras globales.
En concreto, la mayor parte de la inversión en iShares se produce en sus fondos cotizados sobre el Standard & Poor’s y sobre renta variable japonesa. Y en los dos casos, por una decisión de incrementar el peso en estos productos frente a otros de la competencia del mismo activo. Las compras en el iShares Core S&P 500 ETF de 422,3 millones de dólares, según Vision Advisors, se dan a la par que las ventas en términos netos de 235,9 millones de dólares en el WisdomTree Japan Hedged Equity Fund.
Asimismo, las AFP aumentaron su posición en 329,1 millones de dólares en el iShares MSCI Japan ETF mientras la disminuyeron en 139,2 millones en el Vanguard S&P 500 ETF.
Tras los dos vehículos de iShares, destacan entre los flujos netos de compra dos fondos sobre China. En tercer lugar está el Invesco Greater China Equity Fund con 245,4 millones de dólares y seguidamente el JP Morgan Funds – Greater China Fund con similar cantidad, 244 millones de dólares. Mientras que vendieron en el fondo de renta variable de Asia de Franklin Templeton 187 millones de dólares. Aun así, con 3.961 millones, el Templeton Asian Growth Fund sigue siendo el fondo donde las AFP tienen mayor exposición.
