Los diferenciales de inflación entre las principales regiones económicas del mundo deberían merecer ya hoy más atención. Mientras Occidente debate si tendría sentido elevar su objetivo de inflación, China corre cada vez más el riesgo de caer en una trampa deflacionista. El IPC de junio se situó en el 0% interanual -lo que, dado el margen de error de medición, sugiere que los precios podrían estar ya cayendo-, tras el escaso 0,2% de mayo. Las previsiones no son mejores, ya que el índice de precios de producción descendió un 5,4% interanual, tras una lectura ya muy negativa del -4,6% en mayo. “La deflación suele ser el síntoma de un déficit de demanda agregada”, comenta Gilles Moëc.
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